BitMine 上週逆勢買進 9.7 萬枚以太幣，押注 Fusaka 升級與聯準會轉向，不過目前背負 40 億美元未實現虧損。
（前情提要：彭博：比特幣狂瀉 36% 但「隱含波動率」表現溫和，華爾街正將賭場籌碼變為數位黃金 ）
（背景補充：日本網友老爸過世「比特幣遺產」值1億日圓，要繳稅6200萬元？ ）
僅管以太幣昨 (1)日最低來到 2,700 美元附近，BitMine (BMNR) 週一仍公告表示過去一週已買進 9.7 萬枚以太幣，將總持倉推向 373 萬枚 ETH。這筆以平均 2,792.15 美元買入的訂單，讓公司在短短一週內花出逾 2.7 億美元。
3% 供應量握在 BitMine
目前，BitMine 持有的 373 萬枚 ETH 估值約 105 億美元，相當於以太坊流通量的超過 3%。除了巨量以太幣，資產負債表還列出 192 枚比特幣，市價約 1.66 億美元，以及 8.82 億美元現金。
這種高度集中持倉在牛市能放大收益，然而在熊市也放大壓力。受到加密市場昨晚普跌拖累，BitMine 股價暴跌 12.6%，帳上浮虧逼近 40 億美元。
雙催化劑：Fusaka 升級與政策轉折
儘管如此，BitMine 執行長 Tom Lee 仍將風險押注在兩股動能。
第一股是 12 月 3 日以太發即將啟動的 Fusaka 升級。升級目標是提高網路可擴展性與安全性，同時壓低 Gas 費用，讓 Layer 2 解決方案更高效。Lee 認為，功能提升將拉升生態需求，進而帶動幣價回到上升軌道。
第二股動能來自宏觀環境。Lee 判斷聯準會本月將結束量化緊縮並在會議中釋出降息訊號，寬鬆政策可望為風險資產注入流動性。他在媒體電話會上說：
總體而言，我們視這些（Fusaka 升級與聯準會政策）為價格的積極順風……因此我們將每週購買以太幣的數量提升了 39%。
結局未定：豪賭與風險並存
川普總統任期將邁向第二年，市場對貨幣政策放鬆與 AI 熱潮仍充滿想像，但也充滿不確定。若以太坊升級與聯準會轉向共同奏效，BitMine 現在的 40 億美元浮虧可能迅速翻紅；反之，若幣價繼續在低檔徘徊甚至近一步下殺，其巨額槓桿將成為更大壓力，華爾街正盯著這場在恐懼中尋求貪婪的實驗，等待最終驗證。
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