全球最大以太坊儲備公司 Bitmine Immersion Technologies（代碼：BMNR）宣布上週再次大舉增持以太坊。目前該公司持有的 ETH 總量已達 473.2 萬枚，總加密資產與現金儲備規模達到 107 億美元。
（前情提要：Tom Lee 喊「寒冬結束了」，Bitmine加碼1.39億美元ETH，是信仰還是沉沒成本？）
（背景補充：Bitmine 加速掃貨 6.5 萬枚以太坊、總持倉飆破 466 萬枚！Tom Lee 預言加密寒冬將盡）
加密資產公司 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）持續擴大其在以太坊（ETH）市場的布局。根據最新公告，該公司於上週大舉增持 71,179 枚 ETH，使總持倉量一舉攀升至約 473.2 萬枚，約占全球以太坊總供應量的 3.92%。這一進展意味著 Bitmine 在短短 8 個月內，已完成其「持有 5% ETH 供應量」目標的約 78%，展現出其對以太坊長期價值的高度信心與積極配置策略。
加速買入節奏，押注市場即將走出低谷
Bitmine 董事長 Tom Lee 表示，公司在過去四週持續提升 ETH 的買入速度，而上週的增持規模明顯高於此前平均每週約 4.5 萬至 5 萬枚的水準。他指出，Bitmine 的核心判斷是，以太坊目前正處於「小型加密寒冬」的最後階段，市場雖仍存在波動，但中長期投資價值逐漸浮現。在此背景下，公司選擇加快佈局步伐，提前卡位可能出現的市場反彈，反映出機構資金對後市的預期正在轉趨樂觀。
市場觀點轉變，加密資產展現戰時價值
談及近期市場環境，Tom Lee 指出，在地緣政治風險升溫之際，加密資產的表現出現顯著變化。以太坊不僅優於整體股票市場，亦明顯超越傳統避險資產黃金。他認為，這顯示加密資產正在逐步建立「戰時價值儲存工具」的市場定位。
此外，他也觀察到加密資產與油價之間的反向關係正在增強，並達到近一年高點。在股市尚未對油價未來走勢建立信心之前，油價上漲仍可能對風險資產形成壓力，而加密市場的真正轉強時點，可能出現在油價上行風險逐漸見頂之後。
擴展質押與基礎設施，強化長期收益能力
除了持續增加現貨持倉，Bitmine 也同步強化其在以太坊生態中的基礎建設布局，特別是在質押領域的發展。公司近期推出機構級質押平台 MAVAN，並已將部分 ETH 部署至該平台進行質押。
根據公告，截至目前 Bitmine 已質押約 314 萬枚 ETH，約占其總持倉的三分之二，並帶來穩定的收益來源。Tom Lee 表示，現階段年化質押收入已達 1.77 億美元，若未來實現全面質押，年化收益有望提升至 2.66 億美元，進一步鞏固公司在以太坊資產管理領域的領先地位。
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