最新公開資料顯示，股神巴菲特（Warren Buffett）旗下投資公司波克夏海瑟薇（Berkshire Hathaway），當前持有的美國短期國債規模，已經高達約 3,000 億美元，這不僅超過了美國聯準會（Fed）在短期美債上的持倉，也佔據了整個短期美債市場的 5%。
（前情提要：巴菲特也慌？波克夏海瑟威發900億日圓債券「創歷史最小紀錄」，日股指數重挫千點）
（背景補充：滿手現金的巴菲特出手了！加碼投資日本五大商社，看衰美國經濟？）
根據股神巴菲特（Warren Buffett）旗下投資公司波克夏海瑟薇（Berkshire Hathaway）最新公開資料顯示，該公司目前持有高達 3,008 億美元的短期美國國債（Treasury Bills，T-Bills），不僅佔據美國短期國債市場總額的近 5%，也大大超越了美國聯準會（Fed）的短期美債持倉。
巴菲特滿手美債
根據美國財政部最新數據顯示，目前美國國債總規模已經達到 36.65 兆美元，其中，市場化證券（Marketable Securities）約為 28.59 兆美元，非市場化證券約為 8.06 兆美元。而在市場化證券中，短期國債（T-Bills，期限 1 年以內）總規模約為 6.1 兆美元，佔比為 21.3%。
以此計算，波克夏海瑟薇持有的約 3,000 億美元短期國債，已經佔據美國短期國債市場的 4.94%，這意味著，市場上每 20 美元的短期美債，其中就有 1 美元屬於巴菲特。
同時，波克夏的這一持倉也已經超越聯準會的短期國債持倉。根據公開資料顯示，聯準會目前持有約 1,950 億美元的 T-Bills，僅佔 T-Bills 市場的 3.2%，比波克夏少了約 1,000 億美元。
巴菲特美債持倉有什麼啟示？
美債作為傳統的避險資產，波克夏海瑟薇持有如此龐大規模的短期國債，反映了巴菲特對當前市場環境的謹慎態度。分析人士指出，巴菲特的這一策略可能基於以下考量：
- 對經濟不確定性的防禦：2025 年全球經濟面臨多重挑戰，包括通膨壓力、地緣政治風險及潛在的經濟衰退隱憂。T-Bills 作為全球最安全的資產之一，違約風險近乎為零，期限短且流動性高，能為波克夏提供資本保全。
- 股市估值高企的擔憂：實際上，在去年波克夏就持續減持手中的股票（包括蘋果、美國銀行等），並轉向美債市場，此前分析師們就認為，這表明巴菲特認為當前股市估值偏高，缺乏具吸引力的投資機會。
- 保留靈活性以待機會：3,000 億美元的 T-Bills，也為波克夏提供了充足的「彈藥」，這讓巴菲特可在市場下跌或出現低估值資產時迅速行動，例如收購企業或增持股票。例如巴菲特過去在 2008 年金融危機時，就曾利用現金儲備進行大規模投資。
- 穩健的收益回報：2024-2025年，T-Bills 年化收益率約為 4.3%-5.3%，高於過去低利率環境。波克夏的 T-Bills 持倉每年可產生約 130-160 億美元的利息收入，為其提供穩定現金流。
