BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 預測 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 將於 2026 年 8 月達 150 美元，關鍵在於 97% 收入回購的通縮機制。
（前情提要：彭博：美伊戰爭對比特幣衝擊有限、盤整在6萬到7萬鎂，Hyperliquid 合約成避險風向球）
（背景補充：Arthur Hayes 喊 $HYPE 衝上 150 美元：週末油價在 Hyperliquid 說了算，傳統交易所退出市場）
BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 昨（9）日發布最新分析文章，大膽預測去中心化交易所 Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 將在 2026 年 8 月達到 150 美元。目前 HYPE 報價約 34 美元，若預測成真，潛在漲幅接近 400%。
Hayes 看好的理由是他採用本益比（P/E）法進行估值。基準情境假設 Hyperliquid 年化收入從目前約 8.4 億美元成長至 14 億美元，並給予 25.2 倍本益比（參考芝商所 CME 的估值水準），由此推算出 150 美元的目標價。
即使在壓力情境下，假設本益比降至 12 倍且考量團隊代幣釋放的稀釋效應，目標價仍有 58 美元，較現價仍具成長空間。
97% 收入回購：前所未見的通縮力道
看漲 HYPE 的核心邏輯，在於 Hyperliquid 獨特的代幣經濟模型。該平台將 97% 至 99% 的收入用於從市場回購 HYPE 並銷毀。根據報導，3 月初單日銷毀量曾超過 3.3 萬枚 HYPE，預計每年可減少約 1,220 萬枚供應量。
這套機制形成正向循環：收入越高，回購越多，供應量減少，進而支撐價格。
HIP-3 協議拓展傳統資產交易
另一個成長引擎是 HIP-3 協議。該協議允許無需許可的永續合約上市，讓白銀、黃金、原油、S&P 500 等傳統資產也能在該平台上進行 24 小時交易，成為貢獻收入的一大來源。
不過，Hayes 也點出風險。HYPE 曾於 2025 年觸及 60 美元的歷史高點，隨後回落至 20 至 30 美元區間。未來若收入增長不如預期，或面臨團隊每月約 991 萬枚代幣解鎖帶來的拋壓，漲勢可能受阻。
整體而言，Hayes 的 150 美元預測是對 Hyperliquid 商業模式的肯定。憑藉高比例的收入回購與傳統資產合約化的推進，HYPE 加速轉型為具現金流支撐的新資產。
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