AI 淘金熱進入最瘋狂階段！據《Business Insider》今（9）日報導，知名 AI 模型 Claude 開發商 Anthropic 的二級市場估值已飆升至 1.2 兆美元，今年暴漲 550%，狠甩 OpenAI 的 9,080 億美元。由於預期數月內將 IPO，市場上賣家極度惜售，不僅引發買家「賣房換股」的極端現象，更衍生出大量 SPV 灰色交易，逼得 Anthropic 官方發出嚴厲警告。
（前情提要：淡馬錫公布持有 Anthropic 與 OpenAI！AI 投資目標 15%）
（背景補充：Anthropic「Claude Cowork」擴展至網頁與行動裝置端，轉型全能 AI 虛擬同事）
在全球 AI 淘金熱持續沸騰的 2026 年，矽谷未上市獨角獸的資本版圖正迎來歷史性的洗牌，而當前市場上最耀眼的主角，無疑是 Claude 模型的開發商 Anthropic。
根據《Business Insider》於 7 月 9 日刊登的最新報導，Anthropic 在二級市場（Secondary markets）的交易估值已經狂飆至驚人的 1.2 兆美元。這不僅反映了市場對其底層技術的極度渴望，更揭露了當前「有錢也買不到」的極端供需失衡現象。
估值年增 550%！Anthropic 登頂 1.2 兆美元狠甩 OpenAI
報導指出，Anthropic 今年的估值成長呈現爆發性飆升，年增率高達 550%。早在今年 4 月，其二級市場估值便首度突破 1 兆美元大關，正式超越了昔日霸主 OpenAI。相比之下，OpenAI 目前在二級交易平台 Caplight 上的估值約落在 9,080 億美元。
Caplight 執行長 Javier Avalos 直言：「Anthropic 是二級市場有史以來最受追捧的公司。」另一家交易平台 Rainmaker Securities 的執行長 Glen Anderson 也證實了 1.2 兆美元的交易價格，但他強調，由於早期投資人與員工極度「惜售」，市場上幾乎找不到願意脫手的賣家，導致實際成交量非常稀少。
「賣房換股」亂象叢生，官方嚴厲警告灰色交易
在這種一票難求的狂熱下，買家們的行為變得越來越極端，市場上甚至傳出有投資人願意「賣房」來換取 Anthropic 股份的瘋狂行徑。為了繞過限制，大量夾帶高手續費與複雜所有權結構的「灰色交易」開始氾濫，買方多半試圖透過特殊目的載體（SPV）的形式間接獲取股權。
面對市場亂象，目前處於 IPO 安靜期的 Anthropic 拒絕接受媒體採訪，但已在官網上對投資人發出最嚴厲的警告：「如果有人提供任何方式（直接或間接）投資 Anthropic，請假設它是無效的。」這番表態迫使華爾街買家變得更加謹慎，目前多數人只敢參與賣方身份透明的「第一層」SPV，深怕砸下重金卻買到一場空。
備戰 IPO 營收超標，OpenAI 靠 GPT-5.6 猛烈反擊
Anthropic 資本市場的下一步已相當明確。在今年 5 月宣布的 Series H 融資中，其官方估值已達 9,650 億美元，並於上個月正式提交了 S-1 文件，預計在未來數月內就會迎來萬眾矚目的公開發行（IPO）。Anthropic 早期投資人、Menlo Ventures 合夥人 Matt Murphy 雖認為二級市場的估值是「雜訊」，但也證實公司目前的營收數字「遠超全年計劃」，絕對值得市場追捧。
| AI 雙雄對決指標 | Anthropic | OpenAI |
|---|---|---|
| 當前二級市場估值 | 1.2 兆美元 | 9,080 億美元 |
| 市場買家比例熱度 | 約 5 | 約 2 |
| 近期資本與技術動態 | 提交 S-1 文件，預計數月內 IPO | 公開推出 GPT-5.6 (Sol/Terra) |
不過，OpenAI 顯然不會輕易讓出王座。隨著近期正式推出強大的 GPT-5.6 系列模型（包含旗艦版「Sol」與經濟版「Terra」），OpenAI 在二級市場的需求已在最近幾週大幅回升。交易商透露，一個月前 OpenAI 的需求還相當有限，如今出價已明顯湧現。這場估值皆逼近兆級美元的 AI 雙雄對決，勢必將在 Anthropic 上市前夕，掀起矽谷史上最猛烈的資本風暴。
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