「女股神」Cathie Wood 掌舵的方舟投資週一同步加碼 Coinbase、Circle 與 Robinhood，三筆買進合計約 660 萬美元，並減碼加密交易所 Bullish 約 230 萬美元，市場解讀為財報季前的逢低布局。
（前情提要：摩根士丹利降評 Coinbase！目標價砍 53% 至 120 美元、看衰復甦）
（背景補充：Robinhood 摔 23%！ARK 逢低砸 910 萬美元抄底，加密收入年減 55%）
美國「女股神」Cathie Wood 掌舵的方舟投資（Ark Invest）於週一（11 月 2 日）揭露最新一批交易動向，同日加碼 Coinbase、Circle 與 Robinhood 三家加密概念股，並反手減碼加密交易所 Bullish。
依照方舟投資每日公布的操作明細，該公司透過 ARKK、ARKW 與 ARKF 三檔主動式 ETF，買進 24,790 股 Coinbase（COIN），以當日收盤價計算約值 340 萬美元，Coinbase 週一收在 137.83 美元、下跌 3.98%。同一批操作中，方舟買進 35,657 股 Circle（CRCL），金額約 260 萬美元，該股當天小跌 0.63%；另加碼 7,703 股 Robinhood（HOOD），金額約 64.58 萬美元，股價收黑 1.35%。三筆買進合計約 660 萬美元。
另一邊，方舟減持 104,172 股 Bullish（BLSH），金額約 230 萬美元。以當日收盤 22.54 美元計算，Bullish 單日重挫 5.69%，是這批加密概念股中跌勢最明顯的一檔。買進的三檔同步走弱、賣出的一檔跌最多，
財報季前的加碼：Coinbase 獲利跳增、Circle 週三接棒
方舟這輪加碼的時機，正好落在 Coinbase 公布第三季財報之後。
根據 Coinbase 向美國證券交易委員會（SEC）遞交的第三季財報，該公司上季淨利較去年同期跳增 66% 至 7.19 億美元，去年同期為 4.33 億美元；總營收 12.2 億美元，與前一季大致持平，但年減 35%。其中預測市場（prediction markets）業務的年化營收首度突破 2 億美元，較上一季的約 1 億美元翻倍，成為成長最快的產品線之一。
Bernstein 分析師在財報出爐後指出，Coinbase 在預測市場以及訂閱與服務兩大收入引擎的成長，「抵銷了較疲軟的加密交易活動」。
緊接著，Circle 將於 11 月 4 日公布第三季財報，根據 TradingView 彙整的分析師預估，市場共識為單季營收 7.88 億美元、每股盈餘 0.37 美元。Robinhood 則已在上週搶先公布，加密相關收入較前一季成長 20% 至 1.2 億美元，抵銷了加密交易收入下滑的缺口；至於 Bullish，預計 11 月 18 日公布第三季業績。
市場影響與後續觀察
把這輪操作放回今年的脈絡看，方舟已多次在加密概念股回檔時分批承接，這回也不例外；差別在於，這次賣出的 Bullish 屬於交易所板塊，買進的三檔則偏向「加密基礎設施加券商」，收入來源相對分散，對幣價的單一押注程度較低。
回顧方舟先前的操作，它曾在 Circle 上市後股價大漲時逢高減碼，如今又趁回檔補回，一來一往顯示它對 Circle 的中長期評價沒有改變，差別只在進場價位。
接下來有三個觀察點：
第一，Circle 週三的財報是第一關，市場共識的 7.88 億美元營收能否達標，直接決定方舟這筆加碼是抄在相對低點還是半山腰。
第二，這批加密概念股的股價能否在財報週後止穩，尤其 Coinbase 剛遭摩根士丹利降評、目標價被砍逾五成，能否守住近期低點將是市場情緒的風向球。
第三，若方舟「賣交易所股、買券商與基礎設施股」的輪動延續，反映的是機構對加密產業的曝險正從交易手續費轉向更穩定的收入結構，這個轉向對同樣掛牌的金融科技與券商類股，也具參考意義。
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