眾議院金融服務委員會主席 French Hill 直言 SEC 與 CFTC 的加密監管行動不足以取代國會立法，仍希望在期中選舉後的跛腳鴨會期推動 CLARITY 法案過關。
（前情提要：SEC 鬆綁加密託管規則！顧問可自保管，州信託公司也能進場）
（背景補充：Clarity Act 沒過關反而利多？Bitwise：免受限縮、SEC 出手更快）
美國眾議院金融服務委員會主席 French Hill 在週三的 Fox Business 訪談 中直言，儘管證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）已經開始針對數位資產提出新規，但這些行政層面的監管行動仍「不足以」取代國會立法的穩定性。Hill 認為，加密市場需要的是一套長期、可預期的法律框架，而非依賴監管機構的裁量權。
SEC 與 CFTC 的行動仍不夠
上月，參議院未能透過《數位資產市場透明度法案》（CLARITY Act），這部法案原本被視為美國加密產業迎來明確監管路徑的關鍵一步。法案失敗後，SEC 主席 Paul Atkins 與 CFTC 主席 Michael Selig 在總統 Donald Trump 的指示下，分別提出各自的加密監管草案，涵蓋現貨市場分類、穩定幣合規與衍生品監督。
但 Hill 在訪談中明確表示，兩機構的回應「跟不上」立法解決方案。他認為，行政法規缺乏法律位階，容易隨著政府輪替而改變，這對需要長期規劃的加密企業與投資人而言不夠。
跛腳鴨會期只剩 22 天視窗
Hill 仍對 CLARITY 法案抱持希望，表示立法者有可能在期中選舉後的跛腳鴨會期推動法案透過。根據現行日程，11 月期中選舉結束到 2027 年新國會就職之間，參議院只有 22 天的在職時間。這段極短視窗期的表決走向，將受到選舉結果的顯著影響，知道自己明年是否留任的議員，投票立場可能因此改變。
這種跛腳鴨立法模式在過去也曾出現。2020 年底，國會曾在極短時間內透過了包含晶片補貼與基礎設施投資的《晶片與科學法案》框架。對加密產業而言，若能在新國會組成前完成 CLARITY 立法，將避免未來兩年再度陷入監管不確定性。
監管機構人事空缺嚴重
另一個值得關注的結構性問題是 SEC 與 CFTC 的領導層空缺。截至週三，兩機構合共有 7 個空缺席位。SEC 委員 Hester Peirce 上週宣布辭職，目前 SEC 僅剩主席 Atkins 與委員 Mark Uyeda 兩人；CFTC 方面，主席 Michael Selig 是唯一的在任委員。
人事稀薄意味著決策效率受限。SEC 的加密相關法規提案需要至少 3 位委員投票才能生效，目前的兩人配置讓委員會實際上難以運作。CFTC 同樣面臨類似問題，Selig 必須在沒有其他委員支援的情況下推動新規。
市場影響：立法延遲，合規成本短期上升
對加密產業而言，CLARITY 法案的延遲透過意味著短期內仍需依賴 SEC 與 CFTC 的行政法規。這些法規雖然速度快，但缺乏長期穩定性，且可能因後續司法挑戰而失效。交易所、託管商與專案方需要持續投入合規資源，應對不同監管機構的裁量標準。
另一方面，Hill 的公開表態也向市場傳達了一個訊號：國會仍重視加密立法，不會讓監管完全落在行政機構手中。這對產業而言是正面的長期訊號，至少在立法層面仍有推動空間。跛腳鴨會期的 22 天視窗雖然狹窄，但不代表不可能，過去國會曾在更短時間內透過重大法案。
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