Animoca Brands 暫停與 Nasdaq 上市公司 Currenc Group 的反向併購談判，原定的美國上市計畫延後。雙方基於市場條件和審計進度共同決定，但仍保留未來重啟討論的可能。
（前情提要：Animoca Brands喊2026掛牌美國納斯達克：重點押注穩定幣、AI、Depin專案）
（背景補充：Animoca Brands將赴美上市！採反向併購方式，預計2026年底前登陸納斯達克）
港商 Animoca Brands 週二正式宣布，暫停與 Nasdaq 上市公司 Currenc Group 的反向併購談判。這起曾被視為加密產業赴美上市指標性交易的案子，因為市場條件和審計進度考量而喊卡。
Animoca 在官方公告中指出，這是雙方基於市場環境和交易預計完成時間的共同決定，未來若條件允許仍有可能重啟討論。
原方案：Animoca 股東將持有合併後公司 95%
根據先前公開的交易架構，Currenc Group 將作為納斯達克上市載體反向併購 Animoca，交易完成後 Animoca 現有股東將持有合併公司 95% 的股權。這種反向併購模式讓私募公司可以在不經過傳統 IPO 冗長審批流程的前提下，直接成為公開上市公司。
過去一年多，Animoca 高層多次在公開場合與投資人溝通中強調赴美上市的戰略意圖，將反向併購視為最快捷的路徑。
為什麼是現在喊卡
Animoca 執行主席 Yat Siu 在公告中表示，公司在推進符合大型公開交易所嚴格合規標準所需的全面審計程式，並將持續追求最佳的上市途徑。這番說法暗示，問題不在交易雙方意願，而是合規審計的複雜程度與時間成本。
Animoca 的投資組合涵蓋 The Sandbox、Moca Network、Open Campus 等加密與 Web3 專案，資產結構包含大量代幣與 NFT 等數位資產。這類資產的估值方法、合規披露要求與傳統上市公司差異很大，審計難度顯著高於一般科技公司。
Animoca 曾在 2020 年 3 月從澳洲證券交易所退市，當時是透過私有化交易離開公開市場，此後便一直在尋找重返公開市場的時機。
加密產業 IPO 潮的冷卻訊號
Animoca 此次喊卡反向併購，反映加密產業 IPO 熱潮的降溫。2025 年至 2026 年初，多家加密相關公司積極籌備上市計畫，包含反向併購、SPAC 合併、傳統 IPO 等多種路徑。但隨著監管環境變化、市場波動加劇，以及投資者對加密概念股審慎度提升，許多案子的進展都比預期慢。
值得注意的是，Animoca 並未放棄赴美上市的目標，只是選擇暫停現有的 Currenc 方案。這代表公司仍在評估其他可能的上市路徑，可能包含更換上市載體、調整交易架構、或等待更成熟的審計與合規環境。
對加密產業而言，Animoca 這起案例的走向值得關注。若一家資產規模與知名度都處於第一梯隊的 Web3 公司都難以順利推進上市，其他規模較小的加密企業在公開市場的挑戰只會更大。
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