特斯拉 Cybercab 出師不力？監管首日就出手調查，實際登記上路只有 45 輛

特斯拉週五（9/4）收跌 5.92% 至 354.08 美元，單日市值蒸發約 880 億美元。美國國家公路交通安全管理局在 Cybercab 商業化首日同步開啟稽核調查，要查特斯拉憑什麼自我認證一輛沒有方向盤與踏板的車可以合法上路。特斯拉目前在德州登記可無人營運的 Cybercab 是 45 輛。
（前情提要：特斯拉 9/3 揭曉無方向盤自駕車 Cybercab，馬斯克喊 3 萬美元內賣給你）
（背景補充：特斯拉無人計程車 Robotaxi 比叫 Uber 便宜 40%，一年卻漲了 3 次）

特斯拉股價週五（9/4）收跌 5.92%，收在 354.08 美元，單日市值蒸發約 880 億美元。前一天發表會當天股價其實還漲了 5.42%，兩天下來，收盤價比 Cybercab 發表會前一天的 357.01 美元還低。

9 月 3 日特斯拉在德州奧斯汀舉行 Cybercab 商業化發表會，同天就收到美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）開了一件編號 AQ26002 稽核調查。

NHTSA 的開案文件把要查的東西寫得很清楚：特斯拉通報主管機關，它已自我認證 Cybercab 符合所有適用的聯邦機動車安全標準（FMVSS），而這些車「沒有永久固定的傳統手動操控裝置，例如煞車踏板、油門踏板、方向盤與後視鏡」。

NHTSA 要檢視特斯拉認證時依據的流程與技術數據，特別是「特斯拉的認證在多大程度上，取決於認定某些 FMVSS 不適用於 Cybercab」。文件另外註明，本案由「公開資訊」觸發，估計涉及車輛 1,000 輛。

稽查卡住 Cybercab 產量上限

稽核調查不是指控違規，也沒有被要求宣告著涼召回或認定違法，目前不會讓 Cybercab 車隊停駛，特斯拉的奧斯汀服務照常營運，但監管真正的爭議點在特斯拉選了哪條法規路徑。

特斯拉主張 Cybercab 已符合現行規範，所以不需要申請豁免。這個主張的代價很高，好處也很大。依現行法規，走豁免路線的業者每年最多只能投放 2500 輛，Amazon 旗下的 Zoox 就受這個數字限制。馬斯克的規劃是把 Cybercab 造到幾百萬輛，2500 輛跟這個規模差了 1000 倍。

Zoox 的老路走得跌跌撞撞，根據媒體整理，Zoox 在 2022 年自我認證它同樣沒有人工操控裝置的機器人計程車，主張不需要豁免或修法。NHTSA 提出質疑並展開調查，雙方僵持了大約兩年，最後 Zoox 改口去申請豁免。

NHTSA 在 2025 年簡化了申請流程，Zoox 今年夏天成為第一家依新流程取得豁免的業者，這才能開始向乘客收費。所以這次稽查要決定的不是那 45 輛能不能跑，而是特斯拉能不能想辦法繞過每年 2500 輛的限制。

NHTSA 原本估計特斯拉涉及 1000 輛 Cybercab，摩根大通則預估特斯拉車隊到 2026 年底規模仍然很小，2027 年底約 9,000 輛；加拿大皇家銀行則預估 2030 年美國市場的 Cybercab 約 4 萬輛。

當下能能查證的上路的 Cybercab 是 45 輛。

分析師嫌的不是車，是沒給數字

發表會採邀請制、沒有公開直播，馬斯克本人也沒有出席。加拿大皇家銀行在週五的報告中寫，特斯拉「相對於先前的公告，只提供了有限的新曝光，定價、產能節奏與法規核准等關鍵問題都還沒解答」，並指這場活動「沒有公開直播，跟特斯拉一貫戲劇化的產品發表明顯不同」。同一份報告仍然建議買進。

富國銀行的報告標題直接寫「TSLA Cybercab 發表會令人失望」，並說奧斯汀的機器人計程車服務「正面臨早期執行問題」。使用者已經在網路上貼出路線錯誤、開過目的地、等車與乘車時間過長的影片和抱怨。

巴克萊維持 Equal weight 評等與 370 美元目標價，理由是特斯拉缺乏直接溝通，在沒有新的成長與擴張目標下，這場活動的催化效果可能不如部分投資人預期。Evercore ISI 分析師 Chris McNally 則說，接下來幾週的觀察重點會轉向這些車實際投入常規營運的程度。

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