美國勞動市場顯著降溫！根據最新公布的 ADP 全國就業報告，美國 8 月民間部門就業人數僅增加 38,000 人，創下今年 1 月以來的最慢增速。同時，勞工的基本薪資與總薪資成長亦雙雙放緩，跳槽者的加薪紅利跟著縮水。ADP 首席經濟學家指出，通膨與 AI 正深刻改變勞動市場的發展模式。
（前情提要：加息預期反彈！Fed 主席華許傑克森霍爾演說：抗通膨進展有限，宣告捨棄「前瞻指引」）
（背景補充：美國 7 月 M2 年增 5.41% 創逾四年最快增速，聯準會 2% 通膨目標恐更難達成）
美國就業市場再度傳出降溫訊號，這恐將進一步牽動聯準會（Fed）未來的貨幣政策走向。台北時間 9 月 2 日，美國自動資料處理公司（ADP）發布了基於超過 2,600 萬名民間部門員工匿名薪資資料的最新全國就業報告（National Employment Report）。
數據顯示，美國 8 月份民間部門就業人數僅微幅增加 38,000 人，不僅大幅低於市場預期，更創下自今年 1 月以來的最慢增幅紀錄。此外，官方也將 7 月份的就業新增人數，由原先的 44,000 人微幅上修至 46,000 人。
服務業撐盤，製造業與專業服務面臨萎縮
從產業結構來看，8 月份的就業成長呈現明顯的分化狀態。商品生產部門整體減少了 10,000 個工作職缺，其中製造業大幅流失 17,000 人，天然資源與礦業減少 5,000 人，僅有營建業逆勢增加了 12,000 人。
另一方面，服務業部門則成為支撐就業的主力，合計增加 48,000 人。其中，教育與醫療保健產業表現最為強勁，貢獻了 45,000 個職缺；休閒與餐旅業也增加了 16,000 人。然而，專業與商業服務、資訊業以及貿易運輸板塊，則分別面臨了職缺減少的困境。若以企業規模劃分，大型企業（500 人以上）是本次招募的絕對主力，新增了 34,000 人；而中小型企業的就業表現則相對疲軟，甚至出現負成長。
薪資成長持續放緩，跳槽加薪紅利縮水
除了就業人數放緩，本次報告中的薪資洞察（Pay Insights）也透露出勞工薪資成長已遇到瓶頸。數據顯示，全體民間部門勞工的 8 月基本薪資（Base pay）年增率為 3.2%，包含獎金與佣金的總薪資（Gross pay）年增率則落在 4.7%。
值得注意的是，選擇轉換跑道的「轉職者」，其總薪資增幅由前一個月的 7.5% 降至 7.3%；而「留任者」的基本薪資與總薪資增幅則分別為 3.0% 與 4.4%。ADP 特別指出，基本薪資成長在過去四年來持續減速，其中低收入勞工的基本薪資增幅，甚至已經慢於疫情前的水準。
經濟學家示警：AI 與通膨正重塑就業市場
針對這份疲軟的就業報告，ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 表示，薪資數據能幫助市場理解目前企業招募為何出現波動。她強調，過去那種可預期的薪資成長模式已經發生改變，如今正被人口結構的變化、持續的通膨壓力，以及人工智慧（AI）對工作型態的深遠影響所取代。
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