比特幣 ETF 週一回流 2.17 億美元結束單日流出；以太坊 ETF 11 連陽累計吸金 16 億美元，創 2025 年 7 月以來最長連陽紀錄。機構資金把 Jackson Hole 放鷹視為短期震盪，不影響中線布局。
（前情提要：比特幣 ETF 連九日淨流入告終，吸金超 27 億美元後因 Fed 放鷹反轉）
（背景補充：比特幣、以太幣現貨 ETF 本週吸金 26 億美元，創去年 10 月來最強）
美國比特幣現貨 ETF 週一（9 月 1 日）重現淨流入，根據鏈上資料商 SoSoValue 資料顯示，當日流入約 2.17 億美元。這筆資金出現在一週前剛經歷週五約 2.02 億美元流出的背景下，象徵資金把上週的拋售視為單日調整，而非趨勢反轉。
上週五的流出終結了比特幣 ETF 自 8 月 19 日起的九連陽紀錄，那是今年與另外一次九連陽並列的最長連陽。週一回流顯示，儘管聯邦儲備理事會理事 Warsh 在 Jackson Hole 年會放鷹推升升息預期，但大型配置者並未因此改變中線看多立場。
以太坊 ETF 11 連陽不中斷，累計吸金 16 億
相較於比特幣 ETF 上週五的短暫退潮，以太坊 ETF 從未中斷流入步伐。週一再收 8,800 萬美元淨流入，拉長到連續 11 個交易日吸金，累計金額達 16 億美元。
這是以太坊 ETF 自 2025 年 7 月結束 20 連陽以來，第二長的連陽紀錄。從資金行為來看，以太坊 ETF 在八月末到九月這段期間展現出較強的連續性，顯示機構對 ETH 的配置需求仍在堆疊。
比特幣 ETF 八月創 2026 年最佳單月，總資產逼近 1,000 億大關
根據 SoSoValue 的統計，比特幣 ETF 在八月底的淨資產規模（NAV）剛好低於 1,000 億美元。資產規模曾在 8 月27 日跨過這個心理關卡，但週五的流出又將其拉回。
八月成為比特幣 ETF 今年最強的單月，吸金金額超過四月兩倍以上。不過，今年累計淨流向仍是流出約 25 億美元，也就是說，今年前三個季度的流出仍需要靠近期的強勁流入來消化。
若拉長時間軸看，自 2024 年 1 月美國現貨比特幣 ETF 上線以來，累計淨流入約 550 億美元。這筆資金規模代表華爾街對比特幣作為可配置資產的接受度已經從「試驗性配置」進入「常態化配置」階段。
資金如何看待 Jackson Hole 與升息預期？
上週五的單日流出直接對應 Warsh 在 Jackson Hole 的言論，他的鷹派立場推升市場對升息的定價，導致風險資產短期承壓。但週一比特幣 ETF 和以太坊 ETF 同步迴流，顯示配置者將此視為一次性的政策預期修正，而非基本面改變。
這筆分析值得關注幾個觀察點：
- ETF 連陽的意義：比特幣 ETF 九連陽、以太坊 ETF 十一連陽，連續性比單日金額更重要。連陽代表配置者「持續加碼」的行為模式，而非一次性的投機性流入。
- 1,000 億美元 NAV 關卡：比特幣 ETF 總資產在 1,000 億附近震盪，這個心理關卡一旦穩定站穩，將成為機構進一步加碼的訊號。
- 升息與加密資產的相關性：Warsh 放鷹後資金只是短暫撤退就回流，暗示加密資產對升息定價的敏感度可能正在下降。如果這趨勢延續，市場對聯準會政策動作的反應將趨於平緩。
本週的 ETF 流量資料將進一步確認：這是否只是 Jackson Hole 後的單日修正，還是新一輪機構加碼的開端？
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