紐交所母公司 ICE 宣布與 tZERO 合作建置代幣化證券基礎設施，同時投資該公司並取得 103 項區塊鏈專利授權，代幣化證券平台再向前推一大步。
（前情提要：紐交所宣布開發「代幣化交易平台」！支援美股24/7交易，引領產業邁向全面鏈上化）
（背景補充：紐交所（NYSE）聯手 Securitize 推 RWA 代幣化證券平台：24/7 交易、即時結算、穩定幣出入金）
紐交所母公司 Intercontinental Exchange（ICE） 在 8 月 31 日宣布與區塊鏈基礎設施公司 tZERO 合作，共同建置即將推出的「紐交所關聯代幣化證券市場」的後臺管道，同時 ICE 也投資 tZERO 最新一輪融資並授權其 103 項區塊鏈專利。
不只是上鏈：轉讓代理與券商系統才是關鍵
這次合作的重點不在「把證券放到區塊鏈上」，而是解決更下游的營運問題：誰來當轉讓代理（transfer agent）、如何確保券商系統（broker-dealer systems）能處理鏈上結算、以及如何符合現行證券法規。
tZERO 預計將成為 ICE 平台上核准的數位轉讓代理與參與者（需透過監管與技術審查），負責追蹤代幣化股票的持有者紀錄，並確保所有轉手交易符合證券法規要求。
投資規模未揭露，但 103 項專利授權意味深長
ICE 對 tZERO 的投資金額尚未公開。但更值得注意的動作是：ICE 同時取得 tZERO 持有的 103 項區塊鏈專利授權。
這代表 ICE 不只是「用」tZERO 的技術，而是把對方的專利庫納入自己的智財策略。對於一家市值千億級的交易所母公司來說，這顯示代幣化證券在其長期戰略中的分量。
市場規模龐大，花旗看 2030 年達 5.5 兆美元
根據花旗銀行（Citi）預估，代幣化證券市場到 2030 年可能達到 5.5 兆美元規模。隨著銀行、資產管理公司與市場營運商持續測試將傳統金融資產搬到區塊鏈，這個賽道的競爭已經白熱化。
ICE 與 tZERO 還將探索一個更進一步的應用：讓代幣化資產成為 ICE 清算所的抵押品。這意味著未來你可能用一筆代幣化股票來保證 ICE 旗下其他市場的期貨或衍生性商品交易。
與 Securitize 的競爭與法律糾紛
ICE 在代幣化證券賽道的合作物件不只 tZERO。今年 3 月，ICE 已宣布 Securitize（SECZ）成為其平台的數位轉讓代理，負責為企業與 ETF 發行者鑄造區塊鏈原生證券。Securitize 更因擔任貝萊德（BlackRock）的代幣化合作夥伴而廣為人知。
然而，tZERO 與 Securitize 之間並非和平共處。今年 6 月，Securitize 起訴 tZERO，要求法院裁決其產品不侵犯 tZERO 專利，起因是 tZERO 先前寄出停止並放棄（cease-and-desist）信函，指控 Securitize 侵權。
這兩家代幣化基礎設施商的專利戰，恰好與 ICE 同時與雙方合作的局面形成微妙對比。ICE 作為中間人，既投資 tZERO，又讓 Securitize 成為平台參與者，策略上採取「雙線布局」。
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