韓國交易所已測過臨時禁止放空與縮小股價漲跌幅限制的技術可行性，但強調目前只確認系統做得到，不以實際實施為前提。KOSPI 今天收 5,593.56、下跌 1.23% 連三日走弱，盤中曾一度漲逾 5%。值得注意的是散戶要求擋下的外資今天淨買 1 兆 3,329 億韓元，個人則淨賣 1 兆 4,199 億韓元。而 MSCI 上個月才剛因為放空制度，把韓國繼續留在新興市場。
（前情提要：韓國財政部緊急出手「嚴管單股槓桿 ETF」！散戶保證金門檻暴增至 3 千萬）
（背景補充：韓股反彈失敗再崩 7.5%，SK 海力士狂瀉近 13%、三星電子重摔 8%）
重點摘要
- 韓國交易所已測試臨時禁止放空與縮小 30% 漲跌幅的技術可行性，但強調不以實際實施為前提
- KOSPI 今天收 5,593.56、跌 1.23% 連三日下挫，外資淨買 1.33 兆韓元、散戶淨賣 1.42 兆韓元
- MSCI 6 月 24 日才因外匯與放空制度維持韓國新興市場地位，業界預估納入已開發市場推到 2029 年
韓國交易所已經測過臨時禁止放空與縮小股價漲跌幅限制的技術可行性。據韓聯社報導，檢查範圍包括系統能不能執行、完成調整要花多久時間，但知情人士強調，目前僅確認技術上可行，並不是以實際實施為前提。
交易所官方的說法更保守，表示尚未收到政府相關要求，也沒有正式研究禁止放空，而且這件事不是交易所可以自行決定的事項。
今天韓股的走勢先給了背景。KOSPI 收在 5,593.56，下跌 69.68 點、跌幅 1.23%，是連續第三個交易日走弱。開盤 5,681.77 一度上漲超過 5%，午盤過後全部吐光。KOSDAQ 收 644.78，跌 2.70%。三個交易日下來，KOSPI 從 6,755.75 累計跌掉 17.2%。
但籌碼結構才是這件事最尷尬的地方。今天外資淨買 1 兆 3,329 億韓元、機構淨買 666 億韓元，個人淨賣 1 兆 4,199 億韓元。昨天也是同一個方向，外資與機構雙買、散戶大賣。散戶要求擋下來的那個對手，是這兩天唯一在接手籌碼的買方。
請願要禁的是 KOSDAQ，理由是外資佔了放空的 66.8%
隨著韓股連續重挫，臨時禁止放空成為散戶主要訴求之一，相關國會請願公開兩天內已獲得約 1 萬人支持。實際內容不是全市場禁空，而是要求 KOSDAQ 全部上市股票暫停放空 6 個月。
請願人的論點是結構性不平等，今年 KOSDAQ 放空成交額中外資佔 66.8%，散戶只佔 0.6%，並把資金集中湧入槓桿 ETF 造成的流動性枯竭列為加劇跌勢的原因。連署數達 5 萬人會自動移交國會政務委員會，屆時金融當局的壓力會再往上一階。
部分議員另外建議重啟證券市場穩定基金。韓國券商分析師的說法是，在單一個股槓桿 ETF 去槓桿仍需時間的情況下，禁止放空可能有助於控制進一步下跌。
常見問題
韓國國會請願要求禁止放空的具體內容是什麼？
要求 KOSDAQ 全部上市股票暫停放空 6 個月，公開兩天內已獲約 1 萬人支持。請願理由是今年 KOSDAQ 放空成交額中外資佔 66.8%、散戶僅 0.6%。連署達 5 萬人會自動移交國會政務委員會。
禁止放空為什麼會影響韓國納入 MSCI 已開發市場指數？
MSCI 已將韓國放空市場可及性評等由「＋」下調至「－」，並在 6 月 24 日檢討中點名放空制度與外匯可及性兩項未解決問題，維持韓國新興市場地位。業界預估納入已開發市場約需等到 2029 年。
