美國聯準會（Fed）於台灣時間今（30）日凌晨發布最新 FOMC 利率決議，宣布維持聯邦基金利率目標區間在 3.50%–3.75% 不變。然而，本次會議罕見出現高達 3 位決策委員投下反對票並呼籲升息 1 碼，顯示內部對抗通膨的路徑存在嚴重分歧。
（前情提要：聯準會 FOMC 會議前瞻》這次沒點陣圖！主流預估維持不升息，唯恐華許放鷹言論）
（背景補充：聯準會 FOMC 決議前夕市場共識崩塌！Kobeissi Letter：3 大理由 Fed 將不會升息）
全球金融市場屏息以待的貨幣政策終於揭曉。台北時間 7 月 30 日凌晨 2 點（美東時間 29 日下午 2 點），美國聯準會（Fed）正式發布了最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議決議聲明。如市場預期，由主席華許（Kevin Warsh）帶領的決策層，最終以 9 票贊成、3 票反對的結果，拍板將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75% 不變，並宣示將繼續維持銀行體系充足準備金的政策。
內部嚴重分歧，3 委員力主升息
儘管本次決議結果為「按兵不動」，但高達 3 票的反對聲浪卻引發市場高度關注。聲明中明確指出，包含 Beth M. Hammack、Neel Kashkari 與 Lorie K. Logan 等三位具有投票權的委員，對此次行動投下了反對票。他們一致傾向在此次會議上展現更強硬的抗通膨決心，主張應將聯邦基金利率目標區間上調 0.25 個百分點（1 碼）。這種程度的內部意見分歧，凸顯了決策層對當前經濟數據的解讀與未來政策路徑存在顯著差異。
通膨仍處高位，中東衝突增添變數
在對實體經濟的評估上，FOMC 聲明指出，美國經濟活動目前正以穩健的步伐擴張，生產力成長與資本投資表現強勁，且就業增長與勞動力規模同步，失業率並未出現太大變化。
然而，物價問題依然是聯準會的心頭大患。委員會強調，目前的通膨水準相對於 2% 的長期目標仍然偏高，這部分反映了能源等特定領域受到供給面衝擊所推動的物價上漲壓力。此外，近期中東地區的衝突也讓地緣政治風險劇增，導致整體經濟活動的不確定性明顯升高。聯準會重申，將致力於實現物價穩定的雙重使命。
縮表政策延續，維持量化緊縮
與 FOMC 聲明同步發布的《實施說明》也揭露了具體的貨幣政策操作細節。自 7 月 30 日起，聯準會將準備金餘額利率維持在 3.65%，並將隔夜回購操作利率設為 3.75%、隔夜逆回購操作報價利率設為 3.5%（每日每對手方上限維持 1,600 億美元）。
在資產負債表管理方面，聯準會將透過購買國庫券（及期限 3 年以內的其他公債）增加系統公開市場帳戶的證券持有，以維持充足準備金水準，並將所有公債本金支付滾存，以及將機構證券本金支付再投資於國庫券。面對通膨頑強與地緣政治的雙重夾擊，聯準會未來的利率路徑勢必將面臨更嚴峻的考驗。
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