中概跨境券商的「罰單」正式落地！中國證監會（CSRC）今（22）日公布對富途控股與老虎證券的具體裁罰金額。富途遭重罰高達 18.5 億元人民幣（約 2.71 億美元），老虎證券則被沒收加罰款共約 4.1 億元人民幣；兩家公司的創辦人李華與吳天華也雙雙遭連坐處分，各罰 125 萬元人民幣。面對巨額罰款與美股盤前暴跌逾三成的恐慌，兩家公司火速發布聲明安撫市場，強調內地客戶資產佔比已降至一成左右，海外業務不受影響。
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震驚華爾街的中概券商監管風暴，終於掀開了最致命的「天價罰單」底牌。
在中國證監會（CSRC）宣布嚴厲打擊非法跨境展業後，富途控股（FUTU）與老虎證券（TIGR，現名向上融科）於今（2026 年 5 月 22 日）日相繼發布官方公告，證實已收到監管當局的行政處罰事先告知書。巨額的罰款數字，徹底宣告了這兩家券商依賴中國內地市場的黃金時代走向終結。
富途遭重罰 18.5 億人民幣，創辦人李華連坐
根據富途控股的公告，公司已收到中國證監會及其深圳分局的調查通知。官方指出，富途在中國大陸及香港的某些實體，未經取得所需許可或批准，便在中國大陸境內非法開展證券、公共基金銷售及期貨業務，嚴重違反了《證券法》、《證券投資基金法》及《期貨及衍生品法》。
為此，CSRC 擬命令富途立即糾正並停止此類違規行為，同時祭出極具毀滅性的經濟制裁：
- 公司重罰：擬沒收非法收益並處以高額罰款，總金額高達 18.5 億元人民幣（約合 2.71 億美元）。
- 高管開鍘：CSRC 針對公司創辦人兼首席執行長李華個人，擬處以 125 萬元人民幣（約合 18.3 萬美元）的罰款。
富途表示，目前擬議的罰款仍有待進一步的行政程序與 CSRC 的最終決定。
老虎證券沒收加罰款 4.1 億，執行長同遭警告
另一家跨境券商巨頭老虎證券（向上融科）也面臨同樣嚴厲的命運。根據公告，北京監管局已完成對其子公司的調查，認定其進行了無證跨境證券、基金與期貨相關的非法活動。
北京監管局對此下達了明確的處罰決定：
- 公司重罰：沒收總計約 1.031 億元人民幣的非法所得，並額外處以約 3.081 億元人民幣的行政罰款（兩者合計約 4.1 億元人民幣）。
- 高管開鍘：公司董事兼首席執行長、實際控制人吳天華先生收到官方警告，並同樣被處以 125 萬元人民幣的罰款。
急安撫市場：內地資產佔比僅剩一成，海外業務正常
面對天價罰單以及美股盤前股價雙雙暴跌逾 30% 至 40% 的恐慌性拋售，兩家公司今日皆試圖透過數據來安撫市場情緒，淡化中國市場萎縮對公司整體營運的衝擊。
老虎證券強調，公司一直將合規置於首位，目前所有業務營運保持正常，並將積極配合監管。數據顯示，截至 2025 年底，公司合併報表中在中國大陸地區的零售客戶資產，僅約占公司總客戶資產的 10%。
富途方面也表示，公司早已停止為內地申請人新增帳戶，並嚴格拒絕了數萬份不合規的開戶申請；據此前報導，富途內地客戶資產占比也已降至約 13% 的較低水平。
儘管兩家公司積極展現「斷尾求生」與轉向海外市場擴張的決心，但面對高達數億美元的現金失血，以及中國內地龐大增長引擎的徹底熄火，資本市場短期內恐難以恢復對其估值的信心。
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