巨虧卻迎來暴漲！由 Winklevoss 雙胞胎創立的 Gemini 儘管第一季仍虧損 1.09 億美元，但在 Winklevoss Capital 豪擲 1 億美元比特幣注資，以及成功轉型殺入「預測市場」的利多刺激下，其股票（GEMI）盤前狂飆超過 25%。歷經大舉裁員與退出歐洲市場的陣痛期後，Gemini 甫於 4 月拿下美國 CFTC 衍生品結算牌照，華爾街顯然對其精簡化與合規衍生品佈局充滿期待。
（前情提要：雙子星擴張！Gemini 獲 CFTC「衍生品結算」牌照，揮軍期貨與預測市場大戰）
（背景補充：Gemini 推出 Agentic Trading：讓 Claude、ChatGPT 直接下單受監管交易所，執行策略交易）
由加密貨幣億萬富翁 Winklevoss 雙胞胎兄弟所創立的 Gemini Space Station Inc（股票代號：GEMI），在最新的財務報告中交出了一份喜憂參半的成績單，但華爾街投資人顯然對其未來的轉型之路充滿信心。
根據最新財報發布後的市場數據，儘管公司在 2026 年第一季仍錄得 1.09 億美元的淨虧損，但 GEMI 股價在盤前交易中強勢暴漲超過 25%，股價一路攀升至 6.60 美元上方。
營收大增 42%，但轉型陣痛期致虧損超預期
攤開 Gemini 的第一季財報，公司的營收表現亮眼，較去年同期大幅成長 42%，達到 5,030 萬美元。強勁的營收成長幫助公司將淨虧損從去年同期的 1.493 億美元收斂了 27%。
然而，第一季 1.09 億美元的淨虧損（換算每股虧損 93 美分），依然遜於分析師原先預期的 61 美分虧損。Gemini 目前正處於持續虧損的狀態，主因是公司正砸下重金進行商業模式的徹底轉型。
數據顯示，第一季營運費用年增高達 73% 至 1.445 億美元。這波支出的激增主要來自兩大板塊：
- 人事成本飆升 91%：其中包含了近期因裁員而支付的 650 萬美元巨額資遣費。
- 行銷費用翻倍：銷售與行銷支出大幅翻倍，達到 1,910 萬美元。
獲 1 億美元比特幣注資，全力押注美國與預測市場
為了支撐這場破釜沉舟的轉型，Gemini 獲得了來自母集團的強力奧援。Winklevoss Capital Fund LLC 向公司注入了高達 1 億美元由比特幣提供資金的投資（Bitcoin-funded investment）。公司押注，這筆龐大的資金跑道，配合「更精簡」的員工陣容，將能引領他們走向獲利。
回顧今年 2 月，Gemini 採取了極度大刀闊斧的戰略收縮：
- 全面關閉英國、歐盟（EU）與澳洲的營運業務。
- 大舉裁員 25% 的員工。
官方當時表示，此舉是為了將所有資源集中火力，專攻美國市場以及目前加密領域最熱門的「預測市場」。在該決定宣布後，其股價曾一度從 2 月下旬的 6.19 美元，在 3 月 30 日慘跌至 4.04 美元的低谷。
取得 CFTC 衍生品牌照成反彈關鍵
真正引爆這次股價大反彈的轉捩點發生在 4 月。Gemini 成功獲得了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的批准，拿下了極具含金量的衍生品結算機構（DCO）牌照。
這張合規牌照成為了 Gemini 敲開受監管衍生品市場，以及進軍加密產業成長最快、競爭最激烈的「預測市場」板塊的最強通行證。自此之後，其股價便開始逐步攀升，加上第一季營收的成長與巨額比特幣注資的底氣，最終促成了此次盤前狂飆逾 25% 的強勢表態。
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