Coinbase 創辦人暨執行長 Brian Armstrong 自 2025 年 5 月至今，依據 10b5-1 計畫累計賣出逾 150 萬股 COIN，套現約 5.5 億美元。Coinbase 5 月 7 日公布 Q1 財報錄得淨虧損 3.94 億美元，營收 14.1 億美元低於華爾街機構預期，兩天前公司才宣布裁員 700 人。
（前情提要：Armstrong 內部信砍 700 人：Coinbase 壓 5 層架構、殺純管理職，要蓋「一人團隊」）
（背景補充：BTC 今年 -6%，Micron 漲破百、聯發科翻倍：加密貨幣一整年，比不上記憶體一天）
- Armstrong 依 10b5-1 計畫一年賣出逾 150 萬股 COIN，套現約 5.5 億鎂
- Coinbase Q1 淨虧損 3.94 億鎂，營收 14.1 億低於預期，較上季跌 31%
- 財報前兩天才裁 700 人，COIN 盤後跌 2.53% 至 192.96 美元
10 個月賣掉 150 萬股，Armstrong 在 2025 年 8 月啟動的 10b5-1 自動賣出計畫至今沒停過。賣完手上仍持有約 140 億美元的 COIN 持倉，但股東觀感可能不太好。CB 交易所 Q1 淨虧損 3.94 億美元，主因是持有加密資產的未實現虧損達 4.82 億美元，BTC 價格下跌直接吃掉帳面。
營收方面同樣有壓力，CB 交易收入 7.56 億美元較上季跌 23%，訂閱及服務收入 5.84 億美元跌 14%，整體營收 14.1 億美元低於市場預期的 14.8 億。唯一亮點是調整後 EBITDA 仍維持正數 3.03 億美元，連續第 13 季正，加密交易市佔率 8.6% 創歷史新高。
但「市佔率新高」搭配「淨虧損近 4 億」，說明的是整個加密市場在縮水，不是 Coinbase 在擴張。
Benchmark 維持買進但目標價從 267 美元下調至 260 美元，Piper Sandler 給中性、目標價 180 美元。
COIN 昨夜盤後跌 2.53% 至 192.96 美元。
常見問題
Brian Armstrong 賣了多少 Coinbase 股票？
自 2025 年 5 月至今，Armstrong 依據 10b5-1 計畫累計賣出逾 150 萬股 COIN，套現約 5.5 億美元。出售後仍持有價值約 140 億美元的 COIN 股份。
Coinbase Q1 2026 財報表現如何？
Q1 淨虧損 3.94 億美元，主因持有加密資產未實現虧損 4.82 億。營收 14.1 億美元較上季跌 31%，低於市場預期 14.8 億。調整後 EBITDA 3.03 億美元，連續 13 季正。
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