巴西財政部與國家電信局聯手出擊，一口氣封禁 27 個預測市場平台，Kalshi、Polymarket、PredictIt 等國際大廠全數中刀；CMN 決議 5.298 明確將體育、政治、娛樂類合約定性為賭博，預測市場監管版圖正加速重組。
（前情提要：預測市場Kalshi被控「無照博彩」遭內華達州正式起訴！川普政府站隊：事件合約不是傳統博彩）
（背景補充：預測市場禁令開第一槍！美國麻省法官要求 Kalshi 禁止參與體育賽事）
巴西政府在 25 日祭出重拳：財政部聯合國家電信局（Anatel）宣布封禁 27 個預測市場平台，Kalshi、Polymarket、PredictIt、Robinhood 旗下預測市場、Fanatics Markets 等國際知名服務全數上榜。執行層面由 Anatel 負責封鎖域名，金融機構同步協調凍結相關帳戶。
國家貨幣委員會（CMN）於 4 月 24 日正式發布 Resolution 5.298，5 月初正式生效，為整波封禁行動提供了法律依據。
一紙決議劃清界線：賭博 vs. 金融
CMN 決議 5.298 的核心邏輯，是把預測市場合約一分為二。
體育賽事、政治選舉、娛樂節目、社會事件等型別的合約，被當局明確定性為賭博性質，即日起禁止平台在巴西境內提供；僅剩與通膨、利率、匯率、大宗商品等經濟指標掛鉤的合約，仍被視為金融商品，可在監管框架下繼續運作。
巴西財政部執行秘書長 Dario Durigan 在 Palácio do Planalto 記者會上點出這波整頓的歷史背景：「我們一直在監測這個產業在巴西的演變，它從 2018 年到 2022 年經歷了一段無規則、無監管的無政府狀態。」他強調，此次行動是補足多年來的監管空白，而非無預警的突擊。
「債務風險」成封殺關鍵理由
Durigan 在同場記者會上進一步點名預測市場可能加深家庭負債：「在我們正致力於降低家庭、中小企業和學生債務水準的此刻，我們也必須防止新型態的有害負債出現。」這一表態，讓外界清楚看到巴西政府的政策優先序——消費者保護高於平台利益。
被封禁的 27 個平台除前述大廠外，還包括 ProphetX、Hedgehog Markets、Novig、Polyswipe、PRED Exchange、Stride，以及多個以巴西本地使用者為主的服務，如 Palpita、Cravei、Previsao、MercadoPred 等，涵蓋面相當完整。
封禁中有缺口：B3 推合規替代方案
值得注意的是，禁令並未關死所有大門。巴西交易所 B3 已推出獲官方核可的經濟指標事件合約，標的涵蓋 Ibovespa 指數、巴西雷亞爾匯率，甚至比特幣，為希望留在市場的玩家保留了一條合規出路。
這也說明巴西並非全面排斥預測市場概念，而是試圖把它框進既有的金融監管體系內。
全球封禁潮持續擴散，美國內部仍打架
巴西並非孤例。法國、比利時、荷蘭、匈牙利、葡萄牙等歐洲國家，此前已陸續封禁或限制 Polymarket 在當地運作，理由幾乎如出一轍：未經授權經營類賭博服務。
相對之下，美國的態度更為分裂。聯邦層級的商品期貨交易委員會（CFTC）在川普政府任期內公開力挺 Kalshi，認定事件合約不屬於傳統博彩；但各州態度截然不同：內華達州已對 Kalshi 提起正式訴訟、麻薩諸塞州法官更直接下令禁止其經營體育賽事市場，聯邦與州政府之間的拉鋸戰至今未有定論。
巴西這一刀，讓「預測市場究竟是金融工具還是賭博」的爭議再度浮上檯面。隨著愈來愈多國家選邊站，這個問題的答案，將直接決定 Kalshi、Polymarket 等平台的全球擴張版圖能走多遠。
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