據彭博報導，歐盟委員會正推動一項新提案，計劃將大型加密資產服務商的授權與監管權，集中至歐洲證券與市場管理局（ESMA）。
（前情提要：歐洲ESMA警告「代幣化股票」太危險：數位憑證無股東權益；會阻礙台灣創新嗎？）
（背景補充：歐洲央行：數位歐元預計2029年推出，但前提是2026年完成相關立法）
據《彭博》報導，歐盟委員會正積極推動一項重大監管改革，計劃大幅擴大歐洲證券與市場管理局（ESMA）的權力，讓 ESMA 直接負責全歐盟加密資產服務提供商（CASP）的授權與日常監管，同時在特定情況下仍可將部分業務委託給各國監管機構。
這項改革被視為歐盟資本市場一體化的關鍵一步，預計將於 2025 年 12 月以「市場整合包」（Markets Integration Package）形式正式發布草案。
提案具體內容
目前，歐盟已於 2024 年 6 月起分階段實施《加密資產市場法規》（MiCA）。其中針對加密貨幣交易所、錢包與托管等服務提供商的授權與監管規定，已經在 2024 年 12 月 30 日全面生效。這些業務主要由各成員國自行監管，例如馬爾他由金融服務管理局（MFSA）、盧森堡由金融部門監督委員會（CSSF）負責。
不過，MiCA 雖允許「護照化」機制，讓業者在單一國家拿到牌照後即可在 27 國通行，但實際上卻造成了監管標準不一、資源重複浪費，以及企業挑選寬鬆監管國家的「監管套利」現象。
因此，根據歐盟委員會的最新提案，未來對「重大跨境業者」的授權與日常監管，將直接由 ESMA 接手，類似美國 SEC 或歐元區銀行業的單一監管機制（SSM）；而對於規模較小或風險較低的業者，ESMA 則可委託各國監管機構代為執行，形成「中央主導、地方協助」的混合模式。
這項草案預計將於 2025 年 12 月送交歐洲議會與理事會審議，若順利通過，ESMA 新權力最快 2026 年起就將分階段上路，未來甚至可能擴及股票債券定價機構與 ESG 評級機構。
歐盟內部仍存分歧
不過值得注意的是，此提案在歐盟內部引發了激烈爭議。法國、奧地利、義大利等國的監管機構與歐洲央行大力支持，認為只有集中監管才能真正統一標準、避免馬爾他等國成為監管漏洞，並提升歐盟整體競爭力；反對聲音則主要來自馬爾他、盧森堡、愛爾蘭等加密業重鎮，他們擔心權力過度集中將扼殺創新、增加合規成本，並削弱本地金融生態。
