黃金突破 3,500 美元歷史高點，央行買盤、降息預期與 RWA 數位黃金成市場焦點
（前情提要：比特幣「狂漲秘密」研究報告：企業採購速度是挖礦產出四倍）
（背景補充：比特幣的「紅色月份」：為何 9 月仍主導加密貨幣週期）
現貨黃金今（２）首度站上 3,500 美元／盎司，年內漲幅達 33%。在央行持續買進、聯準會降息預期高漲與地緣政治緊張交互作用下，黃金再度印證避險魅力，也把區塊鏈上的數位黃金推到聚光燈前。
金價衝頂的三股主要動力
金價屢創高點背後有三股力量。首先，全球央行仍在增持黃金；雖第二季增速按年放緩 21%，但持有量首度在外匯儲備中超越美國國債。其次，CME等市場數據對 9 月降息的機率估近 90%，實質利率下滑削弱美元吸引力。第三，烏克蘭等熱點衝突推升避險需求，美銀、高盛更看高金價至 4,000 美元。多因素共振，使金價自年初一路攀升。
RWA 數位黃金的興起與挑戰
熱度也外溢至現實世界資產 (RWA) 代幣化，RWA 市場規模已逾 260 億美元，2022 至 2025 年翻了五倍。以 Matrixdock 的黃金代幣 XAUm 為例，1:1 錨定實體金條，並存放於 Brink’s、Malca Amit 金庫，可線下兌換。該產品在 Sui 鏈發行，成為非 EVM 鏈上採用率前三的黃金代幣，平台目前管理超過 14,755 盎司黃金。RWA 為黃金提供 24/7 交易與碎片化投資，但仍受監管、流動性與跨鏈技術挑戰限制。
短期而言，央行買盤與降息預期將繼續支撐金價；長線則取決於地緣政治與美元走勢。同時，RWA 數位黃金若能在合規與做市機制上取得突破，或可與實體黃金並駕齊驅，成為投資組合中的新常態。
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比特幣的機會？
對於實體黃金而言已經達標，那麼數位黃金比特幣又如何呢？事實上近期比特幣正值牛市轉換期，許多巨鯨正在脫手比特幣並轉手以太坊，形成山寨開始多頭的型態，短期內比特幣仍會持續震盪，但若黃金已出現突破型態，作為業內的避險領先指標，很可能暗示著未來數個月內比特幣將會緊接黃金突破歷史新高，衝上13萬美元以上，但目前要如何熬過 9 月低迷行情，與總體經濟的不確定性，仍是一大觀察點。
