知名設計軟體 Figma 在 IPO 前揭露持有 7,000 萬美元比特幣 ETF、並計畫再投入 3,000 萬美元，凸顯企業把數位資產納入資產負債表的趨勢。
（前情提要：比特幣礦企 BitMine 宣布建立 2.5 億美元以太坊儲備，BMNR 股價噴漲近 700% ）
（背景補充：VC警告「比特幣儲備公司」：無法避免死亡螺旋、崩盤將帶來熊市 ）
正在籌備 IPO 的知名設計軟體 Figma 在近期公布的一份 S-1 文件，曝光它已買進 7,000 萬美元比特幣 ETF，並預留 3,000 萬美元 USDC 買入實體比特幣，受市場討論。
Figma 用 ETF 進場：時間線與金額
根據 Bitcoin Magazine 在 1 日報導，Figma 董事會早在 2024 年 3 月就首度拍板以 5,500 萬美元買入 Bitwise Bitcoin ETF (BITB)。截至 2025 年 3 月 31 日，該部位市值增至 6,950 萬美元，約莫上漲 27%。
另外於今年 5 月 8 日，Figma 再通過 3,000 萬美元 USDC 授權，等待較佳價格時再度進場成比特幣，兩筆合計上看比特幣持倉價值達 1 億美元。
財報影響：4% 持倉如何入帳
2025 年第一季，Figma 手握約 107 億美元現金及可出售證券，比特幣 ETF 占比 4%，明顯高於同業普遍不到 1% 的水位。截至該日，未實現損失 930 萬美元被列入其他綜合損益 (OCI)，不過並未侵蝕當期淨利。
該公司 2024 年利息收入 6,370 萬美元，2025 年第一季為 1,550 萬美元；目前來看比特幣市值波動對整體現金流影響有限，契合 IPO 前優化資本結構的目標。
投資觀察：IPO 前的機會與風險
外界目前估計，Figma IPO 市值有望達 100 億美元，而比特幣持倉又為募資故事增添亮點。
但如果 BTC 價格跌破 90,000 美元，現有 ETF 可能出現更大未實現損失，投資人需關注淨值波動與任何潛在清算壓力；反之，若比特幣續漲，Figma 的數位資產與傳統資產組合將提供再平衡空間。
在開放監管與 ETF 工具的雙重助攻下，更多企業可能跟進。下一波增長潛力或許不僅來自 IPO，而在於比特幣如何成為雲端世代的常態庫藏現金。
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