除了比特幣之外，過去幾週最受關注的加密貨幣似乎是穩定幣 Tether（USDT）。據追蹤大型交易推特帳號 Whale Alert 顯示 ，這個市值第四大加密貨幣在前幾天進行了大規模的 20 億美元銷毀，據一些歷史數據來看 USDT 銷毀似乎與比特幣的下跌存在著關聯性。
自 3 月 12 日以來，加密市場對穩定幣 USDT 的需求量大幅增長，USDT 的市值越來越接近排名第三的瑞波幣（XRP），目前約 64 億美元左右，約佔整體產業價值的 3.4%。這樣的增長情形目前似乎正趨緩，追蹤比特幣和其他加密貨幣大型交易的 Twitter 帳號 Whale Alert 在推特上表示，Tether 團隊在 4 月 22 日燒毀了 2.2 億美元的 USDT。
🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 🔥 220,000,000 #USDT (220,210,301 USD) burned at Tether Treasury
— Whale Alert (@whale_alert) April 22, 2020
Tether 和 Bitfinex 的技術長 Paolo Ardoino 也在推特證實了這項銷毀舉措，解釋說該公司「縮小」了 USDT 的規模，並補充說，燒毀的硬幣是屬於「授權但未發行的」。
. @Tether_to reducing Omni USDt treasury (authorized but not issued) size https://t.co/uXdDdVZkWM
— Paolo Ardoino (@paoloardoino) April 22, 2020
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USDT 銷毀與比特幣相關？
據外媒《News BTC》報導，比特幣技術開發公司 Blockstream 的 Zack Voell 指出，之前每一次 USDT 燒毀代幣，都出現在比特幣「市場關鍵點附近」。
根據 Voell 的圖表顯示，大多數時候，關鍵點都是在下跌之前發生的，例如 USDT 在 2 月 20 日比特幣價格趨近高點的時候執行燒毀，但就在幾週後比特幣就暴跌至3,700美元；或者去年 11 月的燒毀作業時，也發生在比特幣跌至 7000美元之前。
若依照歷史情況來看，根據 Voell 的圖表，如果比特幣如同上一次 USDT 燒毀時的情況，那麼到 5 月底或 6 月初時，比特幣的交易價格可能將低至 2,840 美元。
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沒有相關性
然而儘管上面的圖表似乎暗示比特幣即將下行，但另一份文章顯示，USDT 的發行不會對比特幣或其他加密貨幣的價格產生影響，同樣，上圖中標記的先前事故不太可能是 USDT 燒毀所引起的。
在解釋性新聞評論網 VOX 中，有一篇報導則持相反論點，這是由 Richard K. Lyons 和 Ganesh Visawanath-Natraj 發表的文章《Stable coins don’t inflate crypto markets》，兩人分別來自加州大學柏克萊分校跟華威商學院，他們試圖在文章中解釋 Tether 或其他穩定幣並不會干預比特幣的價格。
他們的論點可以用以下兩個表格來總結，圖表顯示從 2017 年 8 月到 2019 年 11 月，USDT 發行後的三週內比特幣和以太幣的價格沒有明顯的趨勢變化。
事實上就平均而言，上述的時間範圍內，比特幣是在大量增印 USDT 後下降的趨勢是緩慢的，因此這表示了比特幣市場頂部與 USDT 銷毀之間的相關性是虛假的。
文章中也提到，他們的研究結果並不排除發生價格操縱的可能性； 但是，基於總發行量數據，兩者間並沒有系統性的關聯性。 這支持了以下這個論點，穩定幣更多時候是當作加密貨幣市場中的固定匯率作用，而不會因為其發行與銷毀而對其他幣種價格產生干預作用。
而原先於 22 日在 TradingView 上分享 USDT 與加密貨幣相關性的作者 Zack Voell，爾後便撤下了它原本的文章，並在個人推特上表示支持這項研究的觀點：
"We find no systematic evidence of stable coin issuance driving cryptocurrency prices." – @richlyons and @ganvisnat
Tether FUDers BTFO'd by a new report from CEPR. Love it https://t.co/CUKmQcWd91
— Zack Voell (@zackvoell) April 21, 2020
隨後他表示，穩定幣目前的總供應量超過 90 億美元，而在 2017 年結束之際，總供應量僅剛剛超過 12.5 億美元，可以肯定的是，穩定幣的發行者正將大量的穩定幣灌注進市場內。
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