Strive 過去兩週加倉近 7,600 枚比特幣，持倉飆上 35,595 枚超越 MARA，投行 TD Cowen 因此把目標價從 44 美元拉到 56 美元。
（前情提要：Strive 低價收購「Mt.Gox債權」7.5萬枚比特幣，目標以建立BTC儲備拚上市）
（背景補充：Strive 單週狂掃 3,311 枚比特幣！總持倉破 3.2 萬枚躍升美股第五，Michael Saylor 盛讚）
美國投行 TD Cowen 分析師 Lance Vitanza 與 Jonnathan Navarrete 週五把 Strive（NYSE：ASST）的目標價從 44 美元上修到 56 美元，幅度 27%。理由很直接：這家比特幣財庫公司的買盤速度，遠超他們原本對整個第四季的預期。
兩週 7,600 枚：買到遠超預估
Strive 的比特幣持有量從 9 月底的 28,000 枚，快速攀升到 35,595 枚。按當前價格計算，這筆比特幣儲備市值約 29 億美元。短短兩週內增加的近 7,600 枚，已經遠超 TD Cowen 對 Strive 整個 Q4 預估買進量 4,750 枚的天花板。
這兩筆大單分別是：10 月 13 日宣布買進 3,311 枚比特幣（約 2.8 億美元），為今年 1 月以來最大單筆收購；隔天 10 月 14 日又透過 另一筆 SEC 8-K 申報確認買入 2,822 枚比特幣（約 2.35 億美元）。
持倉躍升後，Strive 已成為美股上市公司中第四大比特幣持有者。根據 Bitcointreasuries.net 的資料，其持倉量甚至超過 MARA Holdings 公開申報的 35,577 枚比特幣。Michael Saylor 曾在 X 平台上 盛讚 Strive 的加倉步伐。
股本稀釋的代價：股價反跌 6.6%
但快速囤幣的背後，是股本擴張的代價。TD Cowen 報告指出，Strive 因為大量行使 27 美元的認股憑證，導致普通股流通量大幅增加，對股價形成稀釋壓力。報告原文：「儘管 BTC 快速累積，與認股憑證行使相關的實質股數增加壓低了 BTC Yield（比特幣殖利率）。」
市場用腳投票，ASST 股價週五跌 6.6% 收在 23.96 美元。不過全年累計仍上漲超過 38%。
分析師認為，部分投資者可能在行使認股憑證拿到股票後立即賣出。但隨著 27 美元認股憑證已完全行使完畢，未來這段稀釋壓力可望緩解。
6.3 億鎂優先股：不稀釋普通股就能繼續買幣
Strive 同時在推進另一項資本操作：將 SATS 優先股發行規模擴大到 700 萬股，每股定價 90 美元，目標籌資 6.3 億美元。根據 GlobeNewswire 公告，該筆募集預計 10 月 20 日完成。
公司計畫將部分資金保留，以覆蓋未來 18 個月的股息支付。剩餘資金將用於繼續增持比特幣，且由於這是優先股而非普通股，不會進一步稀釋現有股東的持股比例。
TD Cowen 看準這一點：優先股募集完成後，Strive 將擁有穩定資金來源，可以持續買進比特幣而不需再透過認股憑證或普通股發行來籌錢。這是 Strive 從「燒股本囤幣」轉向「結構性加碼」的關鍵一步。
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