dYdX 班底打造的去中心化交易所 Arcus 正式在 Robinhood Chain 上線，把永續合約倉位轉成可轉移的 ERC-20 代幣，還匯入代幣化股票作為槓桿抵押品，首波推出 pBTC3x、pHOOD3x 等高槓桿產品，上線以來交易量已突破 2 億美元。
（前情提要：Robinhood 公鏈上線：L2 主網正式啟用，英國加密交易在望）
（背景補充：RobinhoodChain一夕爆紅，DeFi 協議誰贏了？）
去中心化交易所 Arcus（由 dYdX 頭身團隊打造）宣布在 Robinhood Chain 上線新協議，把永續合約倉位轉換成可轉移的 ERC-20 代幣，並允許使用者把代幣化股票作為槓桿交易抵押品，不必先賣掉手中持有的股票部位。官方新聞稿指出，首波上線產品包括 pBTC3x 與 pHOOD3x，分別提供比特幣與 Robinhood 的 HOOD 股票代幣 3 倍槓桿。
Arcus 執行長 Eddie Zhang 表示，傳統市場耗費數十年才把複雜的投資策略濃縮成槓桿 ETF 等易於達成的形式，下一步就是讓這些策略原生地建構在區塊鏈基礎設施上。
據官方資料，Arcus 在 Robinhood Chain 上線以來累計交易量已超過 20 億美元，單日平均交易量更突破 1 億美元，顯示市場對「代幣化永續倉位」的高度需求。
Robinhood Chain 快速成長，TVL 擠進前 15 名
Robinhood Chain 自 7 月 1 日上線以來，總鎖倉量（TVL）已成長至 5 億 9,600 萬美元，並擠進全網 DeFi TVL 排名前 15 名。主打美股代幣化的這條 L2 公鏈，正在吸引 DeFi 協議卡位與鏈上資金流入。
從「永續倉位代幣化」到「股票金融槓桿」
這次 Arcus 的突破點有二：其一，把永續合約倉位打包成可轉移的 ERC-20，打破過去「倉位鎖在交易所內」的限制，可以自由轉手；其二，匯入代幣化股票當抵押品，使用者不必變賣持有的股票代幣，就能在衍生品市場放大部位，等於把傳統股市與鏈上衍生品徹底打通。
市場影響與後續觀察
傳統市場投資人熟悉的是槓桿 ETF，但永續合約本身就是高風險工具，「股票代幣化＋槓桿」的疊加，讓散戶在單一錢包內同時暴露於股票與衍生品風險，流動性集中機制與清算設計是否健全，將是成敗關鍵。後續觀察重點：Arcus 是否逐步開放更多標的，以及 Robinhood Chain 的高額 TVL 能否繼續成長，吸引更多華爾街資產上鏈。
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