美國財政部宣布加碼回購長天期公債的消息，只讓殖利率喘息一天；週四 30 年期美債殖利率又彈回 5.25%、10 年期升至 4.704%，油價同步走高，道瓊收盤重挫逾 700 點。
（前情提要：救市來了！美國財政部宣布「長債回購規模加倍」至 40 億美元，壓制美債殖利率）
（背景補充：美財政部長債回購翻倍等於變相 QE？關鍵差在錢從哪來，三個差異一次看懂）
殖利率才剛喘一口氣，隔天又被打回原形。美國財政部週三宣布加碼回購計畫、財政部長貝森特週四親自出面喊話，一度讓債券市場鬆一口氣；但樂觀只維持不到 24 小時，30 年期美債殖利率週四已彈回 5.25%，10 年期同步升至 4.7%，美股三大指數應聲重挫。
EP Wealth Advisors 投資董事總經理 Adam Phillips 認為，這波債市壓力來自結構性因素，「已超出財政部與政府所能控制的範圍」，單靠回購無濟於事。22V Research 首席市場策略師 Dennis Debusschere 也點出關鍵：10 年期殖利率與油價「高度相關」，只要油價站上 90 美元、加上市場尚未反映聯準會可能升息的風險，殖利率就會持續承壓。
美股昨日收盤：道瓊崩逾 700 點，沃爾瑪寫 4 年最慘
拖累道瓊的主因是沃爾瑪，股價暴跌逾 9% 至 103.84 美元，創逾 4 年最差單日表現，第二季不含燃料的美國同店銷售僅成長 2.6%，不僅低於分析師最悲觀預估，也創下逾 6 年最慢增速，第三季與全年調整後獲利展望同樣令人失望。
輝達則小跌 0.33% 至 216.85 美元，公司週四同時否認報導，強調並未計劃今年底前出貨專為中國客戶設計的 AI 晶片。
其餘焦點股波動同樣劇烈。莫德納週三因黑色素瘤疫苗傳出利多暴漲約 177%，週四隨即回吐部分漲幅，下挫約 24% 至 133.32 美元；CrowdStrike 下挫 5.6% 至 190.34 美元，起因是技術長將離職成立 AI 資安基金，消息並拖累 Palo Alto Networks 等資安股走弱。
相對抗跌的是記憶體族群，美光強漲 3.97%、SK 海力士 ADR 漲 4.43%、閃迪漲 2.02%、希捷漲 2.12%；台股 ADR 也多數走高，台積電 ADR 上漲 0.95%、日月光 ADR 漲 2.38%。科技五大巨頭則普遍走弱，蘋果跌 1.75%、亞馬遜跌 2.16%、Alphabet 跌 1.17%。
殖利率走高，比特幣為何逆勢噴出
照理說，殖利率彈升、油價噴出、股市走弱，是風險資產全面收縮的組合；不過比特幣仍延續近年最兇猛的軋空行情，今早一度突破 7.5 萬美元，現報約 74,800 美元。
未來這波漲勢值得斟酌。畢竟有近 30 億美元爆倉多數來自空單被迫回補，而非現貨買盤湧入；財政部加碼回購雖被部分交易者解讀為流動性訊號，但債市壓力並未消失，只要 10 年期殖利率續守 4.7% 上方、30 年期站穩 5.2%、油價續朝 90 美元以上挺進，風險資產終究得面對貼現率上升的重新定價。
📍相關報導📍
比特幣飆破69K、以太坊狂漲18%衝上2,264美元！全網爆倉30億鎂屠殺空單
