Bitwise 資產管理投資長 Matt Hougan 重申比特幣百萬美元長期目標，指出若比特幣能吸收全球儲值市場約一半份額，十年內即可達標；多位分析師認同方向，但對時間表仍存在歧見。
（前情提要：Bitwise 投資長：比特幣破 100 萬美元不是夢！揭密機構定價 BTC 的終極公式）
（背景補充：Bitwise 投資長預測：比特幣 20 年內衝上 650 萬美元，央行與機構將是下輪牛市推手）
若比特幣得以搶下全球儲值市場的相當份額，其價格在未來十年內理論上可觸及每枚百萬美元——這是 Bitwise 資產管理投資長 Matt Hougan 本週在一份報告中重申的長期預測。他強調，比特幣的上行空間取決於它能從全球財富保值市場中截走多大的份額，而非短期市場週期。
「百萬聽起來很瘋狂，」Hougan 說，「這意味著比特幣要從現在的價格再漲 14 倍。」然而他指出，支撐這一預測的基本面邏輯並不難理解。
全球儲值市場擴張，比特幣目前僅佔 4%
Hougan 援引了一組關鍵數字：全球儲值市場——涵蓋黃金、政府公債及其他防禦性資產——已從 2004 年的約 2.5 兆美元膨脹至今日的近 40 兆美元。比特幣目前在這個市場中的佔比僅約 4%。
按照他的計算，若比特幣能在現有市場規模下奪下約一半的份額，價格便可逼近百萬美元門檻；若儲值市場本身持續擴大，比特幣所需的市佔率門檻還會更低。Hougan 同時點出比特幣 2,100 萬枚的固定供應量與去中心化特性，使其具備與黃金等傳統儲值資產相似的稀缺屬性。
百萬預測已成業界共識，但時間表眾說紛紜
「百萬美元」這個數字早已不是 Hougan 的專利。川普之子 Eric Trump 近期再度力挺此目標；Coinbase 執行長 Brian Armstrong 去年 8 月預言比特幣可於 2030 年前達標；Block 共同創辦人 Jack Dorsey 則說五年內可見；前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 認為最快 2028 年；Ark Invest 的 Cathie Wood 更將目標上修至 2030 年代末的 380 萬美元；Bernstein 在 2024 年預測 2033 年將觸及百萬。
為何百萬美元成了加密產業的標誌性里程碑？市場分析師、Quantum Economics 創辦人 Mati Greenspan 向 CoinDesk 表示：「這是個乾淨的標題，也是比特幣挑戰黃金儲值地位這一概念的速記。確切數字不重要，重要的是比特幣能吸收多大比例的全球財富。」
AdLunam 共同創辦人、市場分析師 Jason Fernandes 則認為，百萬美元更多是一個心理里程碑，反映出市場對比特幣最終能贏得儲值市場話語權的集體信念。他也坦言這個敘事帶有行銷成分：「整數容易傳播，也符合持有者的利益訴求。」但他補充，底層邏輯並非純粹炒作。
「許多投資者犯了『靜態分母』的錯誤，用今天的儲值市場規模來衡量比特幣，而非放眼一個規模大得多的未來市場，」Fernandes 說。
地緣政治緊張局勢，強化比特幣中性資產敘事
Greenspan 認為，地緣政治的不確定性正在為比特幣的論點持續加溫。「動盪時期，投資者會尋找中性儲值工具，比特幣愈來愈頻繁地與黃金並列出現在這個名單上，」他說，不過他也強調，達到如此估值「可能需要十年甚至更久，且有賴機構持續入場與監管環境進一步清晰化」。
Fernandes 則把 Hougan 的論點定性為「市場份額論」：比特幣不需要取代黃金，只需要在一個不斷成長的全球儲值市場中持續蠶食份額即可。「若全球儲值市場在未來十年擴張至 121 兆美元，比特幣只需搶下約 17% 的份額，便足以支撐百萬美元的定價，」他說，「這是一個關於比特幣最終成熟為全球重要貨幣性資產的長期命題。」
Bitlease 創辦人 Nima Beni 則提出了一個加速情境：「當市場對傳統『安全』資產的信心崩潰，比特幣就會衝上百萬，」他將主權債務危機或黃金市場動盪列為可能的催化劑。
儘管各方預測普遍樂觀，分析師們也一致提醒：比特幣邁向如此龐大估值的路徑，取決於長期機構採用的深度與整體宏觀環境的演變，而非任何短期的市場波動。對動區讀者而言，更值得關注的或許不是「何時到達百萬」，而是機構資金持續流入的節奏，以及全球儲值市場的版圖是否真的正在重塑。
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