Strategy 創辦人 Michael Saylor 週日再度發布其招牌「比特幣 Tracker」並寫下「The Turn of the Century（世紀轉折）」，按照過去連續十多週的規律，Strategy 幾乎都會在隔日披露新一輪增持。與此同時，公司優先股 STRC 股息第 7 度調升至 11.5%，普通股 MSTR 則寫下連跌 8 個月的歷史紀錄——股價壓力山大，但 Saylor 的比特幣購物車看起來並沒有停下來的打算。
（前情提要：Michael Saylor喊「買更多比特幣」時機來了！Strategy或再加碼大於12.5億美元BTC）
（背景補充：寧可賣腎也不賣比特幣，Michael Saylor 是天才還是徹底的騙子？）
微策略 Michael Saylor 週日在 X 平台上發布了最新的比特幣 Tracker 圖表，並附上一句「The Turn of the Century」。熟悉 Saylor 套路的投資者都知道，這幾乎等同於「明天又要買了」的暗號——自去年 11 月以來，Strategy 已連續十多週在 Saylor 發布 Tracker 後的隔天，正式披露比特幣增持訊息。
「世紀轉折」——Saylor 逆勢喊買的信號
Saylor 每週日固定發布的比特幣 Tracker 圖表，已成為加密市場的「週日慣例」。圖上的每一個橘色圓點，代表 Strategy 的一次 BTC 加倉紀錄。根據過去的規律，Saylor 總是先在社群上以帶有哲學意味的短語預告——像是先前的「There aren’t enough orange dots」——隔天公司便會正式公布增持細節。
這次的「The Turn of the Century」也被市場解讀為新一輪買入即將到來。目前 Strategy 累計持有約 717,722 枚比特幣，總成本約 481.9 億美元。即便比特幣 2 月份暴跌近 24%、較去年 10 月歷史高點約 126,000 美元已回落逾 50%，Strategy 在整個 2 月仍持續逢低加倉數千枚 BTC，從未間斷。
The Turn of the Century. pic.twitter.com/6xiyuZrzVk
— Michael Saylor (@saylor) March 1, 2026
STRC 股息第 7 度調升，被迫加碼穩股價
然而，Saylor 豪邁買幣的背後，公司財務壓力正在悄悄升溫。據 CoinDesk 報導，Strategy 上周五宣布將旗下永續優先股 STRC（又稱「Stretch」）的年化股息率再上調 25 個基點至 11.5%，為自去年 7 月掛牌以來的第 7 次調升。
Strategy 將 STRC 定位為「短存續期、高收益儲蓄帳戶」，每月向持有人派發現金股息，股息率則每月動態調整，目的是讓股價盡量貼近 100 美元面值。上周五 STRC 雖收回 100 美元整數關口，但 2 月間曾一度跌破面值，迫使公司再次拉高股息穩住投資人信心。從 10 個月前掛牌至今，STRC 幾乎每一次調升，都是在 BTC 下跌時被動因應。
MSTR 連跌 8 個月，Saylor 的豪賭撐得住？
公司普通股的走勢更為嚴峻。MSTR 2 月份重挫 14%，寫下連續 8 個月收黑的歷史紀錄。同期比特幣報約 67,167 美元，跌近 20%——這對以 BTC 為核心資產的 Strategy 而言無疑是雪上加霜。
透過大量舉債和發行優先股購買比特幣的槓桿策略，在牛市中是順風車，在熊市中卻變成了壓力鍋：MSTR 股價的跌幅往往大於 BTC 本身，因為市場同時在消化比特幣跌勢和槓桿風險的放大效應。隨著 STRC 股息持續攀升、MSTR 股價持續走低，市場勢必更加審視 Strategy 的財務可持續性。
但 Saylor 顯然不這麼想。當多數投資人在恐慌中拋售時，他選擇用「世紀轉折」來形容當下的市場——對他來說，比特幣跌到 6.7 萬美元不是風險，而是機會。至於市場最終會證明他是天才還是賭徒，答案可能要等到下一個牛市才會揭曉。
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