加密投資公司 Paradigm 發布研究報告指出，比特幣挖礦僅佔全球能源消耗的 0.23%、碳排放的 0.08%，不該被視為「吃電怪獸」，而是能根據電價訊號靈活調節用電的「電網穩定器」。在 AI 資料中心擴張潮引爆能源爭議之際，多家礦企已加速轉型 AI 算力業務。
（前情提要：嫌比特幣耗電？研究：AI 電力消耗最快 2025 年底超越 BTC 挖礦）
（背景補充：比特幣挖礦與 AI：誰在更快地耗盡電力資源？）
隨著 AI 資料中心在全球各地如雨後春筍般湧現，能源消耗的爭論再度白熱化——而比特幣挖礦往往成為眾矢之的。不過，加密投資巨頭 Paradigm 近期發布的研究報告直接挑戰了這套敘事，主張比特幣挖礦在能源辯論中被嚴重誤解和汙名化。
Paradigm 反擊：挖礦能耗被嚴重高估
Paradigm 研究員 Justin Slaughter 與共同作者 Veronica Irwin 在報告中指出，許多分析以「每筆交易」為單位衡量比特幣的能源消耗，但事實上，挖礦能耗與網路安全性及礦工競爭有關，而非交易量。
此外，部分模型假設能源供應無上限、或礦工無論是否獲利都會持續運轉——這些假設在競爭激烈的電力市場中並不成立。
根據 Paradigm 的數據：
- 比特幣挖礦僅佔全球能源消耗約 0.23%
- 佔全球碳排放約 0.08%
- 由於比特幣固定的發行時程與約每四年一次的獎勵減半機制，長期能耗增長受到經濟層面的自然約束
「彈性負載」：礦工是電網的調節器，不是負擔
Paradigm 報告的核心論點在於「需求彈性」。比特幣礦工通常追求最低成本的電力，來自剩餘或離峰時段的發電。當電網面臨壓力時，挖礦作業能迅速降低用電；當供應過剩時，則可增加消耗。
這使得挖礦成為一種「彈性負載」（flexible load），類似於其他會回應即時電價的能源密集型產業。換言之，礦工不是在與居民搶電，而是在幫電網「消化」多餘的電力。
礦企大遷徙：從挖比特幣到跑 AI
這場能源辯論的另一個面向是，越來越多傳統比特幣礦企正在轉型。包括 Hut 8、HIVE Digital、MARA Holdings、TeraWulf 和 IREN 在內的多家上市礦企，已開始將部分算力從比特幣挖礦轉向 AI 資料處理，以追求更高的利潤率。
這意味著，原本為挖礦建設的能源基礎設施正在被重新利用，服務於 AI 運算需求。加密挖礦時代打下的電力基礎，反而成為了 AI 擴張的跳板。
政策意涵：從環保爭議到電網經濟學
Paradigm 的分析將討論焦點從環境議題轉移到了電網經濟學。其言下之意是，政策制定者不應透過簡化的能源比較來評估比特幣挖礦，而應將其放在更廣泛的電力市場脈絡中考量。
當 AI 資料中心的用電量正以數倍速度膨脹，且資料中心建設速度（1-2 年）遠快於電網規劃週期（5-10 年）時，真正的「吃電怪獸」或許不是比特幣礦工，而是那些 24/7 全速運轉、無法靈活調節的 AI 伺服器。
