美國參議院銀行委員會預計將加密市場結構法案推遲數週，轉而聚焦川普總統的住房可負擔性政策。這是該法案第三度遭到延後，但分析認為這並非壞消息——去年已通過的三大加密法案奠定了監管基礎，額外的協商時間反而可能催生更完善的條款。
（前情提要：里程碑！美國通過三項加密貨幣法案：GENIUS穩定幣、Clarity監管、反CBDC法送交川普簽署）
（背景補充：川普上任將滿2個月，盤點美國加密貨幣監管政策都帶來什麼改變？）
據 Bloomberg 報導，美國參議院銀行委員會預計將加密市場結構法案的審議推遲數週，原因是該委員會需要將注意力轉向川普總統新簽署的住房政策行政命令。這標誌著該法案第三度面臨推遲，但市場普遍認為延遲並不等於否決。
川普簽署住房行政命令，劍指期中選舉
本週二，川普簽署了一項行政命令，禁止華爾街投資者收購獨棟住宅。這項舉措旨在壓低房價，回應選民對生活成本上漲的擔憂，為 11 月的期中選舉鋪路。
參議院銀行委員會作為住房政策的主管機關，勢必需要優先處理這項新政策的立法配套，加密法案因此被暫時擱置。
Coinbase 撤回支持：條款爭議浮上檯面
值得注意的是，加密交易所巨頭 Coinbase 已撤回對該法案的支持。據了解，分歧主要集中在穩定幣監管條款以及去中心化平台的定義上。
不過，業內人士認為這未必是壞消息。Coinbase 的退出反映出產業與監管方仍在進行實質性對話，而非倉促通過一部可能存在缺陷的法案。額外的協商時間可能帶來更平衡的條款。
政治現實：選票優先於產業立法
根據 Polymarket 數據，民主黨目前有約 80% 的機率在期中選舉中拿下眾議院控制權。這意味著共和黨急需在選前展示政績，而住房可負擔性是直接影響選民錢包的議題，優先級自然高於加密貨幣立法。
儘管川普政府在第一年將加密政策列為優先事項，但面對選民對生活成本的擔憂，住房議題顯然更具選舉吸引力。
監管基礎已奠定：三大法案去年通過
值得樂觀的是，美國在 2025 年已經通過了三項重要的加密貨幣法案：
- GENIUS 穩定幣法案：為市值逾 2,500 億美元的穩定幣市場訂下首套聯邦監管規則
- CLARITY 監管清晰法案：明確 SEC 與 CFTC 在數位資產監管中的分工
- 反 CBDC 法案：禁止聯準會未經國會授權直接向個人發行央行數位貨幣
這些法案已為美國加密產業奠定了基本的監管框架，市場結構法案的延後並不會改變這個大方向。
展望：延遲不等於否決
對於加密產業而言，這次延後或許是「塞翁失馬」。Coinbase 的退出顯示條款仍有爭議空間，而額外的協商時間可能讓最終版本更符合產業需求。
更重要的是，川普政府對加密貨幣的支持態度並未改變。從比特幣戰略儲備、開放退休金投資加密資產，到已通過的三大法案，美國正朝著「加密友善」的方向穩步前進。
市場結構法案的第三次延後，只是這段旅程中的一個小插曲，而非終點。
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