本文解析Canton Coin 代幣經濟模型動態供應機制，其供應量並無硬性上限，而是透過鑄造與銷毀達到平衡。動區補充：Canton Coin (CC) 代幣現貨將於今日午間上架 Bybit、Kucoin 以及 MEXC 交易所。
（前情提要：Canton Network 生態全解析：打破 TradFi 與 DeFi 隔閡，AllFi 全金融時代來臨）
（背景補充：Canton Network 日處理交易量已突破 60 萬筆）
（本文為廣編稿，由 Canton Network 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。）
每個人看到 Canton Coin (CC) 的鑄造曲線時，都以為其最大供應量固定為 1,000 億。這是錯誤的——原因如下：
動態供應，而非固定上限
Canton Coin (CC) 的供應機制與以太坊 (ETH) 或 Solana (SOL) 非常相似：理論上無上限，但實務上相當穩定。其發行量沒有硬性上限。然而，Canton 上的每筆交易都會銷毀 CC，从而抵銷新的發行量。隨著時間推移，這兩種力量——鑄造與銷毀——會圍繞著網路活動和市場價格達到平衡。
這意味著隨著使用率上升帶動銷毀率提高，總供應量將穩定在遠低於理論發行曲線的水平。
FDV 與市值
對 Canton Coin 而言，完全稀釋估值 (FDV) 與市值實際上是相同的：
FDV = 市值 = 當前總供應量 × 當前市價
未來的供應量取決於銷毀量與鑄造量的對比——這是網路需求的函數。短期內，通膨率將高於以太坊或 Solana，但隨著發行率減半以及採用率增加帶動銷毀量上升，通膨率將穩步下降。
供應量如何調整
Canton 的手續費以美元計價（每 MB 交易數據的美元價格），但透過鏈上匯率銷毀 CC 來支付。當網路需求高時（即 CC 價格相對於使用量較低），更多的 CC 會被銷毀，供應增長放緩——甚至轉為通縮。當活動較少時，銷毀速度减慢，使供應量得以擴張。這種動態創造了一種自然的銷毀－鑄造均衡 (BME)——一個介於使用量、價格和供應量之間的回饋循環。
隨時間達到均衡
一旦市場在 BME 機制下找到均衡點，發行量和銷毀量應大致平衡。屆時，總供應量應保持相當穩定，並圍繞長期需求緩慢調整。由於供應量是動態適應的，因此市值——而非理論上的最大供應量——才是衡量價值的正確方式。
說明性範例
情境：網路在驗證者 + 應用程式池中達到均衡
假設：所有鑄造給驗證者和應用程式的代幣都在一個區塊內被銷毀
超級驗證者 (SV) 的獎勵是通膨的唯一來源
那麼，如果到 2026 年中達到均衡，總供應量可能如下：
預估總供應量
2026 年 7 月：< 420 億 CC
2029 年 7 月：< 480 億 CC
2034 年 7 月：< 500 億 CC
這些估計可能偏高。目前已有超過 10 億 CC 被銷毀，且網路目前每天銷毀價值約 $900k 美元的 CC。
在這種情境下，如果 SV 是唯一的發行來源，年通膨率將約為 3,250 萬 CC，或在 400 億 CC 的基礎上每年 < 0.1 %。
關鍵發行里程碑
Canton 供應動態中最重要的即將到來的事件是 2026 年 1 月 1 日的減半，這對超級驗證者 (SV) 來說是一次雙重減少。首先，每個區塊的總發行量將減半。其次，隨著更多獎勵被重新導向給驗證者和應用程式，SV 在該發行量中的份額將從 48 % 下降到 20 %。三年後，類似的「雙重減半」將再次發生：
總發行量再次減半，且 SV 的份額再次下降，從 20 % → 10 %。
這種複合效應意味著，一旦網路在驗證者和應用程式之間達到銷毀－鑄造均衡 (BME)，SV 池將成為新發行的主要——且迅速萎縮的——來源。到 2030 年代初期，SV 的發行量將僅佔總供應量的極小一部分，使 Canton Coin 的通膨狀況成為主要 Layer-1 網路中最低之一。
結論
與任何具備韌性的網路一樣，價值來自於效用。透過手續費銷毀機制，每筆交易都有助於提升稀缺性與一致性。下圖捕捉了這種動態。
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