dYdX 放大絕！社群提議 11 月起三個月內，100% 手續費全數回購 DYDX 代幣，社群金庫砸數百萬美元兜底，11 月 3 日投票正式啟動。
（前情提要：Helium宣布每日進行「代幣回購」取代銷毀，重新建立HNT價值）
（背景補充：ApeX Protocol啟動「代幣回購計劃」：初期砸1,200萬美元外加50%協議收入，$APEX跳漲32%）
去中心化永續合約交易所 dYdX，近期在官方社群論壇拋出重磅提案，該提案建議，自 2025 年 11 月 1 日起，將協議 100% 淨交易手續費全數用於 DYDX 代幣回購，為期三個月。提案強調這是一起試驗，此試驗性計畫預計將在 11 月 3 日提交鏈上治理投票，若通過將成為 dYdX 代幣經濟學最大膽的一次改革。
提案核心：三個月「全費回購」試驗
根據提案原文，dYdX Chain 目前將淨手續費分配為：25% 回購、40% 質押獎勵、25% Megavault 流動性、10% 社群金庫。然而在試驗期間，淨手續費將一口氣改為 100% 回購代幣，預估三個月內回購 500 萬至 1,000 萬美元等值的 DYDX。
而為了避免網路安全受影響，質押獎勵改由社群金庫（資產逾 1 億美元）全額承擔，估計支出 200 萬至 400 萬美元；Megavault 流動性亦可由金庫補足。試驗結束後，分配比例將自動恢復原狀。
為何現在提出？三大理由一次看
首先是代幣嚴重低估。提案指出，dYdX 年化手續費收入約為 2,000 萬至 4,000 萬美元，市值卻僅 3.2 億美元，本益比（P/E）僅 8–16，遠低於同業。
其次是借鏡 Hyperliquid。本輪牛市中的黑馬，也是 dYdX 的競爭對手 Hyperliquid，將 99% 費用用於回購，帶動代幣價格暴漲，dYdX 社群盼複製成功經驗。
最後當時也是 dYdX 金庫實力雄厚。社群金庫資產超 1 億美元，足以支應試驗期間獎勵支出。
提案強調，此舉旨在「實驗性驗證，回購對價格、稀缺性與本益比的影響」，並承諾試驗結束後提交完整數據報告，包含費用審計與質押年化報酬率變化。dYdX 今年 3 月已啟動 25% 回購計畫，至今累計買回超 500 萬枚 DYDX。本次提案若獲通過，將是回購力道一次性暴增 4 倍的關鍵轉折。
DYDX 幣價？
據 Coingecko 數據顯示，DYDX 價格近期波動並不劇烈，近 24 小時漲幅為 4.2%，近 7 日漲幅為 10%，市值約為 2.7 億美元。
這場三個月的回購實驗，能否讓 DYDX 迎來暴漲，讓我們保持關注。
