在短短一週內，知名交易員「麻吉大哥」於 Hyperliquid 上的 ETH、XPL 等多單接連爆倉，帳戶從 9 月巔峰盈利 4,364 萬美元變為淨虧 1,300 萬美元；同樣高調的 James Wynn 帳戶也遭清零，短期蒸發近 480 萬美元持倉。這些案例揭示出槓桿交易的致命陷阱：微小波動即可引爆連環清算，放大盈虧至毀滅性水平。
（前情提要：麻吉大哥Hyperliquid慘痛爆倉！月內虧損4,600萬美元 ）
（背景補充：麻吉大哥20天慘虧4,200萬美元！帳戶利潤只剩100萬、仍持有1.5億鎂多單 ）
自 10 月初市場波動加劇以來，麻吉大哥在 Hyperliquid 上的槓桿倉位經歷接連清算，從月初時的重倉多單到 16 日後的爆倉止損，成為最具代表性的高槓桿崩盤案例之一。
根據鏈上數據與監測推文顯示，麻吉大哥在 10 月 10 日凌晨平倉了全部 XPL、PUMP 與 ASTER 多單，累計虧損高達 2,153 萬美元。僅數小時後，他又在 Hyperliquid 上重開 XPL 5x 多單，初始倉位 50 萬枚、價值約 37.5 萬美元。隨後倉位加碼至 250 萬枚（183 萬美元），同時再度開啟 ASTER 3x 多單（50 萬枚，約 79.5 萬美元），就差一個 PUMP 沒開，看似先前平了倉，又彷彿沒有。
10 月 11 日上午，其 ETH 多單被強平，短短兩小時損失約 1,216 萬美元。整體月內損失增至 2,992 萬美元，主要集中於 XPL 與 ETH 多倉。清倉後他即加碼回補，開出 ETH 25x 多單（2,000 枚、價值 763 萬美元，開倉價 3,825.01）與 HYPE 10x 多單（60,000 枚、價值 233 萬美元，開倉價 39.735），兩個倉位總價值 996.8 萬美元，均處於浮虧狀態。
不久之後麻吉大哥又再加倉至 1,092 萬美元總倉位，帳戶保證金約 74 萬美元、使用率 82%，其仍保留槓桿擴張空間。10 月 12 日，他再度止損 HYPE 多單，虧損 27.6 萬美元。
整體 Hyperliquid 帳戶虧損擴大至 1,103 萬美元，月內累計虧損接近 4,959 萬美元。此時麻吉大哥仍持有 ETH 多單 2,700 枚，倉位總額達 1,030 萬美元，平均開倉價 3,806。
10 月 15 日，據鏈上分析師 Ai 姨（@ai_9684xtpa）監測，麻吉大哥帳戶 30 日累計虧損已高達 5,362 萬美元（9 月 19 日他的帳戶尚且盈利 4400 萬美元）。ETH 25x 多單仍持續開放，倉位價值約 879 萬美元，距離清算區僅 61.5 美元，浮虧約 12 萬美元，市場波動任何再度下探都可能引發新一輪被動平倉。
昨日（16 日），麻吉大哥被連環清倉，11 小時內減倉 1,590 枚 ETH、虧損 24.6 萬美元，僅剩 585 枚（233 萬美元）。其帳戶餘額降至 3.28 萬美元，累積虧損從巔峰正收益 4,364 萬美元轉為淨虧 1,300 萬美元。
直至今日（17 日）上午，他售出手中 164 萬枚 PNKSTR 代幣（價值 11.9 萬美元），虧損 21.4 萬美元（-65%），隨後將 47.43 枚 ETH（約 18.6 萬美元）轉入 Hyperliquid 擴充倉位，目前仍持有 1,189 枚 ETH，總價值約 467 萬美元。
根據 Hyperbot 鏈上數據（錢包地址 0x020c…5872），截至 10 月 17 日上午，帳戶總資產約 22.8 萬美元，其中幾乎全部為未平倉 Perp 倉位（22.8 萬美元），無額外資產，顯示他在多輪爆倉後倉位規模大幅縮減。
目前雖仍保留 ETH 多單操作，但槓桿資金已基本耗盡，其 Hyperliquid 高槓桿策略陷入階段性結束。麻吉大哥在短短一週內的 Hyperliquid 槓桿幾乎全軍覆沒。
雖然 17 日早晨他重新加碼 ETH，試圖在暴跌後抄底反攻，但就目前鏈上餘額與倉位槓桿觀察，其反彈空間極其有限。不過從大哥在社群媒體貼文來看，他本人似乎很平淡看待這件事，還跟網友一起吐槽自己當初 2011 年演《殺手．歐陽盆栽》的電影台詞恰好驗證了近期的狀態。
James Wynn 凱旋歸來，高槓桿交易卻又再次被清算
另外，同屬高槓桿操作的典型代表的交易員 James Wynn（@JamesWynnReal）也在近期市場震盪抹去了多數利潤。
今年年初，Wynn 藉對比特幣及迷因幣（如 PEPE）的高槓桿押注，迅速累計超過 4,300 萬美元的總利潤。那段時間他的交易風格被視為 Hyperliquid 平台的代表，不過好景不常，5 月開始，Wynn 因 BTC 價格跌至 10.5 萬美元而被清算 1 億美元後成市場熱點，接著他在社群媒體上請求粉絲捐款以便能繼續交易後，幾天後他又下了另一個 1 億美元的槓桿 BTC 單。
接著第二個 1 億美元槓桿倉位也被清算，Wynn 直接停用了 X，並暫時退出了高槓桿加密貨幣交易世界。
直到近期，10 月 15 日，Wynn 帶著 19.7 萬美元穩定幣注入 Hyperliquid，開啟一系列 40 倍槓桿的 BTC 多單、10 倍槓桿的 KPEPE 和 HYPE 多單，總持倉價值約 480 萬美元。翌日，市場突然波動導致他的持倉被全部清算，帳戶餘額大減至約 6.3 萬美元，短期內損失慘重。
接著，他又開啟 10 倍槓桿的 KPEPE 多單，6 小時內再次部分清算，剩餘約 3920 萬枚 kPEPE（約 27.1 萬美元）。Wynn 攤在 Hyperliquid 的交易動向，被市場稱是產業內業績波動最大的交易員。
目前市場因閃崩事件出現明顯去槓桿化，資金費率急劇下降。分析人士表示，這表明投資者正在減持激進多頭倉位，市場槓桿交易量大幅下降。
而多次清算與利潤回吐情況在槓桿合約交易中常見，當倉位處於極度敏感邊緣狀態，任何市場微小震盪都可能觸發爆倉，盈虧的敏感度被槓桿倍數放大。
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