BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 透過 Maelstrom 籌組 2.5 億美元基金，聚焦收購加密基礎設施公司。
（前情提要：Arthur Hayes、Tom Lee喊以太坊年底衝12000鎂：這是保守估計 ）
（背景補充：Arthur Hayes 全文中翻：比特幣四年週期已死，活越久的才是王者 ）
面對幣價震盪、監管收緊與川普政府帶來的政策不確定性，BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 透過家族辦公室 Maelstrom，啟動一檔規模上看 2.5 億美元的私募股權基金，計劃收購中型加密服務公司。根據CoinDesk 報導，這檔「Maelstrom Equity Fund I」將在 2026 年 3 月完成首度關閉，並於 9 月完成募資，為投資人打造一條遠離代幣價格狂飆的穩健途徑。
亞瑟哥的私募股權打法
過去以永續合約闖出名號的 Hayes，在 FTX 事件後看見市場對現金流資產的渴求。他籌設的基金，預計對每家標的投入 4,000 萬至 7,500 萬美元，最終收購四到六家公司。
目標全部鎖定「非代幣」股權，亦即直接持有企業股份，而非持有平台原生代幣。對熟悉傳統私募操作的機構來說，這種結構帶來名目清晰的股權、分紅和未來出售路徑，降低加密投資長期以來最令人卻步的估值與流動性風險。
加密生態的鋼鐵骨骼
Maelstrom 相中的是交易撮合、託管、風險管理和數據分析等「金融科技的骨幹」。這些業務不像代幣價格般巨幅波動，但卻是整體交易量與用戶活動的關鍵引擎。
例如 InstrumentiX 獲得 Keysight Technologies 投資用於強化交易監控，也顯示傳統資本正將目光移向底層系統。對此類公司而言，收入多數來自固定服務費或訂閱制，具有可預測性。
川普政府上台後，美國對加密貨幣的監管方向仍待釐清。對比動輒遭到政策直接衝擊的代幣發行，收購實體公司不僅風險較低，也與監管合規目標更貼近。
