中國近期有意加強加密貨幣監管力道，在三大金融協會發表聯合申明禁止加密貨幣相關業務後，中國境內的投資人紛紛轉向了場外交易以規避監管，並沒有因為政府的相關政策而就此離開加密貨幣市場。
（前情提要：監管重彈！中國國務院定調：嚴打比特幣「挖礦與交易」行為；BTC跌破34,000）
（背景補充：中國嚴打挖礦》比特幣「難度調整」下滑 16%；四川政府召開虛擬貨幣能源研討會）
在中國政府接連祭出諸多加密貨幣監管相關政策後，當地市場上的投資人也另尋了迴避政府監管的應對方案。由於中國三大金融協會本月發表了聯合申明，共同抵制任何涉及加密貨幣的業務往來，因此投資人便開始以場外交易（Over-The-Counter, OTC）的方式，繼續在圈內活躍。
據外媒《彭博社》（Bloomberg）報導，OTC 的現象，在中國國務院定調將「打擊比特幣挖礦和交易行為」後，交易金額和數量有了顯著的提升。僅管場外交易數據難以統計，但從人民幣兌換穩定幣的匯率，也能看出一點端倪。
彭博社引用非小號數據指出，政府五月開始的監管措施，讓美元穩定幣對人民幣（USDT / CNY） 在五月最大跌幅直達 4.4 %，截稿前，此交易對已經收復一半以上的跌幅，來到 6.38 CNY。
在報導中當中，更特地標示了中國頒布相關禁令的時間點，配上比特幣（BTC）近兩週的價格走勢圖，認為加密貨幣市場自五月中旬的這波跌幅，和中國的監管政策有直接關聯。
此外，報導亦概略解釋了中國透過第三方平台進行 OTC 的主流交易模式，並指出中國頒布禁令的主要原因之一，正是因為政府擔心加密貨幣市場所衍生的資本外流現象，若是基於這樣的考量，中國對加密貨幣場外交易的狀況，應該會從寬處理。
由於場外交易的過程完全發生在中國境內的金融系統，發生資本外流的風險也相對較低。
延伸閱讀：揭開隱密交易內幕：最大「美元穩定幣 USDT」的場外交易風險 (OTC)
中國 OTC
其實， OTC 在中國盛行這樣的現象，並不是首次發生。過去在 2017 中國封殺 BTC 時，也曾有過的類似現象出現。報導更指出，2017 年禁令發布前，中國約佔全世界 80% 的 BTC 交易量。如此龐大的市場，當時在禁令發布後，就改以 OTC 的形式在地下運作。
《彭博社》也指出，中國監管機構自今年五月起就提醒中國銀行和支付公司需識別和阻止可疑交易，並指出促進加密貨幣交易將違反銀行法則。中國國務院也呼籲繼續取締比特幣交易和挖礦，誓言「堅決防範」金融風險。
對於中國近來對加密貨幣密集頒布的各項監管政策，DeFi 平台 Phuture 的首席增長官 Charles Storry 在接受外媒《Decrypt》的訪問時，就認為外界其實不需太過在意相關議題。
這並不是中國政府第一次對這個新興市場發布類似的負面消息，在一切塵埃落定後，我認為並不會造成太大的改變。
在我看來，中國政府監管的主要對象是比特幣礦工，對於交易員和支持者而言，應該不會有任何影響。
據動區先前報導，中國政府近期積極加強對於 BTC 礦工的打擊力道，包括火幣和 OKEx 在內的幾間公司已停止為中國客戶提供當地挖礦業務和挖礦服務；內蒙古地區則祭出多項監管和舉報措施，新疆、四川部分地區更傳出礦場遭到暫停供電， 連帶影響最近一次的 BTC 挖礦難度下滑了 16%。
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